Фундаментальный анализ FOREX на 20 апреля 2023 г
Как ни пытаются покупатели доллара перехватить инициативу, но пока это им удается слабо. Вчерашний отчет по инфляции Великобритании, показавший значение выше 10% заставит Банк Англии принять неотложные меры, и аналитики уже прогнозируют повышение ставки с 4.25% до 5.0%. Аналогичного решения, то есть повышения ставки на 75 базисных пунктов, эксперты Bloomberg ждут от ЕЦБ. Даже если Федрезерв в мае решится на монетарную рестрикцию в 25 б.п дивергенция монетарной политики регуляторов все равно складывается не в пользу доллара.
Оптимистичный прогноз по курсу единой валюты дает Citi, считая, что тяжелые времена для Еврозоны остались в прошлом, и сейчас европейская экономика стабильно восстанавливается. Это, в частности, подтверждают индексы деловой активности и рост промышленного производства Евроблока первого квартала. При таких условиях в Citi ждут повышения ставки не до 3.75%, а до 4.0%.
Руководство ЕЦБ пока не пришло к единому мнению в вопросе верхнего уровня ставки. Все будет зависеть от внешних данных. Пока рекордная инфляция предполагает дальнейшее повышение ставок, сужая дифференциал доходности между немецкими и американскими 10-летними облигациями. Это неплохой фактор поддержки для EUR/USD. На срочном рынке с читают, что европейская валюта сильно недооценена по сравнению с долларом.
Вместе с тем, некоторые члены FOMC заявляют, что ФРС уже зашла слишком далеко и на данном этапе следует сконцентрироваться не на повышении ставок, а на их удержании в максимальных значениях. Не исключено, что в мае состоится финальная рестрикция на 25 базисных пунктов, что повысит ставку до 5.25%, где ее необходимо будет сохранить, как минимум, до конца 2023 года. Данных мер должно хватить для снижения инфляции к целевой отметке 2% в 2024 году.
Можно сказать, что доллар не спешит сдавать завоеванные позиции. А если инфляция в США вдруг перейдет к росту, Федрезерв тут же вернется к «ястребиному» курсу и отправит гринбек в укрепление.
Иначе говоря, при среднесрочных и долгосрочных «бычьих» перспективах краткосрочно EUR/USD может в любой момент перейти к снижению. В этой связи наша стратегия торговли на форекс предусматривает два сценария – вход в покупки на прорыве сопротивления 1.098 и продажи при успешном штурме поддержки 1.092.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
