Фундаментальный анализ FOREX на 16 января 2025 г
Первое публичное заявление Скотта Бессента – кандидата на пост министра финансов о том, что США должны сохранить доллару статус мировой резервной валюты, мгновенно отменило рост EUR/USD, наблюдавшийся после выхода данных по инфляции в США. Похоже, администрация Дональда Трампа не планирует существенно ослаблять доллар, что создает пространство для дальнейшего снижения курса основной валютной пары.
На первый взгляд, данные по индексу потребительских цен (CPI) выглядели неоднозначно. Годовая инфляция ускорилась с 2,7% до 2,9%, а месячная показала лучший результат за год. Однако основной вклад в рост цен внесло подорожание газа на 4%. В то же время базовая инфляция снизилась с 3,3% до 3,2% в годовом выражении и до 0,2% в месячном — самый медленный рост за последние полгода.
Рынки сразу отреагировали на эти данные: доходность казначейских облигаций снизилась, фондовые индексы показали лучшую динамику со времен избрания Дональда Трампа, а прогнозы по ставке ФРС были пересмотрены. Вероятность того, что ставка останется неизменной в 2025 году, упала с 26% до 16%, а вероятность более одного понижения выросла с 35% до 50%.
Комментарии представителей FOMC добавили волатильности валютным парам. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подтвердил устойчивость дезинфляционного тренда. Его коллега из ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что последние данные подтверждают движение инфляции к целевому уровню. Остан Гулсби из ФРБ Чикаго отметил, что инфляционная динамика продолжает улучшаться.
На этом фоне ралли EUR/USD выглядело логичным. Рост глобального аппетита к риску, снижение доходностей и повышение вероятности возобновления цикла смягчения ФРС поддержали евро. К тому же спекулянты, на фоне слухов о постепенном введении импортных тарифов, начали сокращать длинные позиции по доллару
Однако даже если ФРС начнет снижать ставки, это будет происходить медленнее, чем у других Центральных Банков. Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн выразил обеспокоенность возможностью возвращения дефляции в Еврозону, а вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил о приоритетности экономического роста над возвращением инфляции к целевому уровню, что указывает на продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики европейским регулятором.
Торговый план трейдера по EUR/USD предполагает, что и у доллара, и у евро есть свои слабости, что усиливает вероятность консолидации пары. Однако если Дональд Трамп начнет активно реализовывать свои предвыборные обещания, «быкам» по EUR/USD придется отступить. Стратегия продажи EUR/USD на росте с целями в районе 1,012 и 1 остается актуальной.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
