Фундаментальный анализ FOREX на 5 октября 2021 г
Два мощных драйвера продолжают поддерживать укрепление гринбека – это статус защитного актива и ожидания нормализации курса денежно-кредитной политики ФРС.
Тем не менее, находятся скептики, не верящие в дальнейший рост американской валюты. Например, в TD Securities полагают, что в котировке доллара уже учтен весь негатив мировой экономики, поэтому нет смысла покупать его от текущих значений.
В сентябре индекс доллара вырос на 2% и вышел на максимальные значения года. Но вряд ли в его стоимость уже успели заложить угрозу дефолта Соединенных Штатов. Собственно, это проблема не сегодняшнего дня и до этого власти США решали ее, что называется «на флажке». Скорее всего, такой же сценарий будет отработан и в этом году, что, конечно же, поддержит S&P 500 и ослабит курс гринбека. Но эта просадка не в коей мере не говорит о смене направления тенденции.
«Медведи» по USD воспряли после заявления американских властей о готовности переговоров с Китаем. Белый Дом дает понять, что не хочет эскалации конфликта с Поднебесной. На самом деле в Вашингтоне не планируют отменять установленные пошлины, тем более что Пекин срывает выполнение договорных обязательств. О каких переговорах в таком случае может идти речь? Только о требованиях увеличить закупку американской продукции, так как за три месяца до окончания года договоренности реализованы лишь на 62%.
Можно было бы, конечно, предположить, что улучшение эпидемиологической обстановки в Европе и США благотворно отразится на восстановлении мировой экономики, но стремительное удорожание нефти затрудняет этот процесс. Мы на пороге нового витка инфляции с последующем ужесточением монетарной политики основных ЦБ.
Оптимисты верят, что после столь мощного ралли фондовых индексов, американский рынок акций после небольшой коррекции продолжит рост. Но здесь также ест повод для сомнений. Примерно 40% выручки компаний, входящих в индекс S&P 500, получают выручку из-за рубежа. Следовательно, рост доллара негативно отразится на корпоративных показателях, что в свою очередь, окажет давление на фондовые индексы и опять же подержит гринбек.
Рост доходности американских долговых обязательств в последнее время значительно опережает рост доходности европейских бумаг. Если американские 10-летки идут по ставке 1.5%, то немецкий аналог по (-0.3%). Наверное, инвесторы, понимают, что выгоднее покупать.
В общем-то говорить о том, что плохие новости закончились нет никаких оснований, как и нет оснований предполагать, что рост доходности трежерис завершен, а следовательно, нет предпосылок ожидать разворота нисходящего тренда по EUR/USD. Стратегия торговли на форекс не меняется - продолжаем продавать пару с целями 1.1450 и 1.1330.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
