Фундаментальный анализ FOREX на 30 апреля 2024 г
Тот, кто знает о возможной угрозе, может своевременно принять меры для защиты. Рост инфляции в США в первом квартале стал неким предупреждением для других Центральных Банков. Хотя экономика Соединенных Штатов казалась намного сильнее всех остальных, это не означает, что высокие цены не могут вернуться и в другие регионы, включая Еврозону с ее слабой экономикой. Этот факт заставляет ЕЦБ проявлять осторожность, особенно в преддверии публикации данных по европейскому индексу потребительских цен (CPI), что приводит к затишью в торговле EURUSD.
Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос говорит о двухсторонних рисках. С одной стороны, укрепление рынка труда создает давление на зарплату, что при росте цен на энергоносители может вызвать инфляционный скачок. С другой - высокие процентные ставки могут негативно сказаться на спросе, особенно если мировая экономика столкнется с неожиданными препятствиями.
Свежие данные потребительских цен Еврозоны только усиливают аргументы в пользу неторопливых действий ЕЦБ. Например, в Испании индекс CPI второй месяц подряд ускоряется, а в Германии показатель в апреле вырос с 2,3% до 2,4%. Прогнозируется, что инфляция в Евроблоке останется в районе 2,4%, хотя базовая инфляция снизится с 2,9% до 2,7%.
Однако если в Европе снижение процентной ставки в июне уже дело решенное, то в США ситуация иная. По мнению Citi, если не обращать внимания на риторику членов ФРС, а судить только по данным, то ставку по федеральным фондам нужно не снижать, а повышать. Вероятность такого сценария в начале 2025 года оценивается деривативами в 22%. Вероятность сохранения процентной ставки в 2024 году на уровне 5,5% выросла с 20% до 31%.
Прогнозы FOMC о трех актах монетарной экспансии канули в прошлое. Инвесторы теперь рассчитывают на два снижения. От председателя ФРС Джерома Пауэлла ожидают повторения недавней риторики о необходимости более продолжительного удержания ставок на высоком плато.
Вместе с тем, несмотря на колебание мнений рынка относительно монетарной политики Федрезерва, акции продолжают расти, что помогает удерживать EURUSD от значительного падения. На Forex уже появились даже такие мысли, что, если бы Центральный Банк снижал ставки 6-7 раз, как предполагалось в начале года, экономика находилась бы в рецессии. Но благодаря этому всё идет своим чередом, и S&P 500 продолжает рост.
Участники рынка с нетерпением ожидают статистики по европейской инфляции, заседания ФРС и отчета по рынку труда США. Хотя ускорение индекса потребительских цен в Еврозоне до 2,5% и выше может быть катализатором роста EURUSD, я бы советовал быть с покупками осторожным. ЕЦБ нужно больше времени и информации, чтобы изменить курс политики. Поэтому моя стратегия торговли на форекс остается неизменной: продажи евро при росте до $1,08 или при падении ниже $1,07.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
