Фундаментальный анализ FOREX на 2 июля 2024 г
Торговля валютой на форекс не терпит неопределенности, но политические события добавили хаоса в трейдинг. Победа Клаудии Шейнбаум и её партии Морена в Мексике привела к падению песо. В то же время, снижение вероятности победы с абсолютным перевесом Национального митинга во Франции сократило разницу в доходности французских и немецких облигаций и позитивно отразилось на курсе EUR/USD. Инвесторы опасаются, что концентрация власти в одних руках может привести к реформам, неблагоприятным для рынка. В США ситуация иная - республиканская зачистка воспринимается инвесторами, как стимул для роста индекса доллара.
Убедительная победа Дональда Трампа и решение Верховного суда о защите его от уголовного преследования за действия на посту президента повысили доходность казначейских облигаций США и вызвали снижение EUR/USD.
При президентстве Джо Байдена индекс доллара был лидером среди других индексов валют форекс, благодаря свободной налогово-бюджетной политике и жёсткому курсу ФРС. Однако с 2024 года ситуация меняется. Домохозяйства израсходовали накопления, ФРС готовится снижать ставки, а демократы столкнутся с трудностями в проведении новых фискальных стимулов через Конгресс.
Если Дональд Трамп вернётся в Белый Дом, республиканцы могут продолжить снижение налогов и расширить бюджетный дефицит. Это потребует большего объёма эмиссии казначейских облигаций, что приведет к снижению их цен и росту доходности, создавая благоприятные условия для медвежьего тренда EUR/USD.
Даже разочаровывающие данные по деловой активности в производственном секторе США от ISM, свидетельствующие о замедлении экономики, не помогли покупателям главного валютного риска.
Если Дональд Трамп повысит тарифы на импорт, это может ускорить инфляцию и заставит ФРС удерживать ставки на уровне 5,5%, что поддержит понижательный тренд EUR/USD, особенно, если добавить сюда же замедление инфляции в Германии, повышающее вероятность двух актов монетарной экспансии ЕЦБ в 2024 году. Политическая неопределенность во Франции также никуда не исчезает.
Состав Национального собрания станет известен только после второго тура выборов. Правые могут получить абсолютное большинство, что негативно скажется на евро. Однако наиболее вероятен сценарий правительства меньшинства, что уменьшит разницу в доходности облигаций Франции и Германии и позволит EUR/USD восстановиться.
Инвесторам следует учитывать приближающиеся важные релизы по европейской инфляции и рынку труда США. Падение EUR/USD ниже 1,07 может восстановить нисходящий тренд и стать сигналом для продаж. Пока евро торгуется выше этого уровня, следует сохранять акцент на покупки.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
