Фундаментальный анализ FOREX на 19 сентября 2024 г
Это было по-настоящему новаторским шагом! В трёх из последних шести циклов смягчения политики ФРС снижала ставку на 50 базисных пунктов в начале циклов монетарной экспансии — в 2001, 2007 и 2020 годах, когда экономика США явно демонстрировала слабину. Однако сейчас, кроме Дональда Трампа, никто не говорит о проблемах в экономике. Джером Пауэлл не видит причин для беспокойства по поводу рецессии. ФРС, похоже, взяла «страховку» на случай замедления рынка труда, что удивило трейдеров.
Как реагируют рынки? Сначала доходность казначейских облигаций упала в ответ на снижение ставки до 5%, но затем снова начала расти, подтянув за собой доллар. Более высокая доходность указывает на то, что экономика остаётся устойчивой, и ожидать серьёзного смягчения денежной политики не стоит. При этом прогноз FOMC предполагает два дополнительных снижения ставки на 25 б.п. до конца года или одно на 50 б.п., а производные финансовые инструменты теперь оценивают общее снижение в 70 б.п.
Скромное падение фондовых индексов говорит о том, что рынки скептически относятся к заявлениям Пауэлла о хорошей экономической ситуации. Тема рецессии всё ещё беспокоит участников рынка. Реакция рынка акций могла быть проявлением принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Инвесторы ждали снижения ставки на 50 б.п., но после оглашения итогов заседания FOMC начали фиксировать прибыль, что привело к повышению волатильности валютных пар.
Агрессивное начало цикла монетарной экспансии ФРС дало возможность другим Центральным Банкам тоже начать смягчение политики. Однако массовый разворот на «голубиный» курс, хоть и хорошая новость для мировой экономики, но проявит влияние позже. В краткосрочной перспективе это может негативно сказаться на валютах конкурентов США, тогда как доллар сможет переключиться на другие темы, например, президентские выборы или слабость зарубежных экономик.
EUR/USD пережила резкие колебания, которые привели к убыткам трейдеров, игнорирующие правила защиты депозитов. После того, как рынок успокоился мы смогли открыть короткие позиции на уровне 1,1155. Будем удерживать продажи, следя за ключевым уровнем 1,1125. Рынок переваривает новые данные и приходит в себя.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
