Фундаментальный анализ FOREX на 17 января 2025 г
Финансовые рынки часто интерпретируют данные в соответствии со своими ожиданиями. Инвесторы проигнорировали рост потребительских цен в декабре до 2,9% г/г и пересмотр ноябрьских розничных продаж с 0,7% до 0,8% м/м, сосредоточившись на том, что базовая инфляция и декабрьский показатель розничной торговли не дотянули до прогнозов. Это мешает медведям восстановить нисходящий тренд по EUR/USD, особенно на фоне заявлений представителей ФРС о возможном снижении ставок.
Член FOMC Кристофер Уоллер отметил, что последний отчет по инфляции был обнадеживающим, и, если снижение цен продолжится, ФРС может возобновить цикл смягчения политики в первой половине текущего года, не исключая возможность действия уже в марте. Эти комментарии усилили ожидания рынка, где деривативы прогнозируют два снижения ставок — в июне и декабре, с увеличением вероятности мартовского снижения с 29% до 32%. В результате доходность казначейских облигаций упала, а доллар ослаб.
Поддержку евро оказали новости о достижении Китаем целевого роста ВВП в 5% за 2024 год и устойчивость правительства Франсуа Байру во Франции после вотума недоверия. Экономический подъем Китая связывают с крупными фискальными и монетарными стимулами, разогнавшими рост до 5,4% г/г в четвертом квартале. Однако инвесторы скептически относятся к этим данным, подозревая, что они могут быть приукрашены. По мнению Скотта Бессента, экономика Китая может находиться в рецессии, если не в депрессии, с несбалансированным ростом, где центральное место занимают военные расходы и экспорт дешевых товаров.
В то время как поддержка Марин Ле Пен позволила правительству Байру пережить вотум недоверия, ситуация остается напряженной. Возможные досрочные выборы летом могут привести к расширению спреда доходности между французскими и немецкими облигациями с 80 до 100 базисных пунктов, что отразится на ухудшении экономических показателей Франции.
Несмотря на надежды на продолжительную паузу ФРС, евро остается уязвимым, и полная коррекция по EUR/USD выглядит маловероятной. Консолидация перед инаугурацией Дональда Трампа также закономерна, поскольку инвесторы предпочитают дождаться первых шагов нового президента.
В таких условиях самая лучшая стратегия торговли на форекс — это воздержаться от активных действий на рынке или рассматривать краткосрочные покупки EUR/USD при закреплении пары выше 1,03 с последующим разворотом к среднесрочным продажам.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
