Фундаментальный анализ FOREX на 11 декабря 2023 г
Похоже, что время, когда хорошие экономические новости поддерживали рынки, возвращается, хотя весь уходящий год было наоборот. Ноябрьский отчет рынка труда, показавший 199 тысяч новых рабочих мест, рост заработной платы до 0.4% и снижение безработицы до уровня 3.7% помог S&P 500 задержаться выше 4600, что через корреляцию валют помогло покупателям EUR/USD.
Статистика укрепила веру инвесторов в то, что ФРС может вернуть инфляцию к отметке 2% и при этом избежать рецессии экономики. Но вот вопрос – когда регулятор решится на монетарную экспансию?
В 2006-2007 годах «голубиный» разворот начался через 15 месяцев после последнего повышения ставки, а в 1989 – после 4-х.
Конечно, когда-нибудь Федрезерв пойдет на смягчение финансовых условий. Но одно дело снижать ставки при рисках рецессии и совсем другое, когда этих рисков нет. Во втором случае можно не спешить, поэтому ожидания монетарной экспансии на 125 базисных пунктов в 2024 году могут так и остаться ожиданиями, а регулятор ограничится 1-2 снижением ставки. Вот уже и вероятность первого снижения в марте упала с 70% до 44%.
Но у S&P 500 свой путь. Покупателями движет жадность. По консенсус-прогнозу аналитика в 2024 году индекс достигнет исторического максимума 4808. Так что, не следует удивляться желанию инвесторов быстрее входить в несущийся вверх актив.
Но участники рынка вновь забывают о ФРС. Вряд ли Федрезерв будет торопиться с «голубиным» разворотом, и скорее всего, Джером Пауэлл в декабре расскажет об этом. На наш взгляд, доллару есть куда расти, и мы при каждом удобном случае будем наращивать продажи EUR/USD
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
