Фундаментальный анализ FOREX на 18 ноября 2020 г
Фондовые рынки продолжают рост, поддерживая тем самым укрепление EUR/USD. Индексам можно доверять. Во всяком случае, они куда точнее ФРС предсказали начало рецессии. Да и потом, пока Джером Пауэлл рассуждал о долгом пути восстановления американской экономики, S&P 500 выдал в марте-сентябре мощнейшее ралли, предрекая ВВП V-образное восстановление. На последней пресс-конференции глава Федрезерва вновь заговорил о непростых временах для Соединенных Штатов, в то время как рынок акций обновляет исторические максимумы. История, конечно, рассудит, кто был прав - рынки или регулятор, а пока корреляция рисковых валют и фондовых индексов двигают EUR/USD старого на север.
Джером Пауэлл обеспокоен тем, что пандемия заставит многих предпринимателей отказаться от видов деятельности с повышенным риском заражения COVID, что сократит экономическую активность. Действительно, глава Федрезерва прав. Процесс закрытия предприятий идет. Некоторый оптимизм вселяют новости о тестируемых вакцинах, но это отложенный позитив, так как для того, чтобы запустить вакцину, победить коронавирус и вернуть ВВП к стабильному росту потребуется очень много времени. На сегодняшний день вторая волна пандемии отправляет экономику в глубокий спад. Почему же тогда так уверенно растет S&P 500?
Причина – сверхмягкая политика ФРС. Федрезерв завалил рынки ликвидностью. Если накануне выборов инвесторы предпочитали кэш, то теперь они готовы вложить деньги в любые мало-мальски живые активы. Новости о скором выпуске вакцины только подхлестнули покупателей, спешащих заскочить в вагон, пока поезд не успел разогнаться. Не приведет ли массовая эйфория к масштабным убыткам трейдеров?
Как ни странно, но фундаментальная подоплека у «быков» есть. Действительно, экономика Соединенных Штатов выглядит сильнее европейской. Количество летальных исходов в Еврозоне заставляет власти хвататься за голову и вводить новые локдауны.
Вспомним, что и до пандемии коронавируса экономика Еврозоны уступала американской. Низкая инфляция и сокращение экспорта из-за торговой войны между США и КНР оказывали мощное давление на экономику Евроблока. Небольшой проблеск был в третьем квартале, когда Старый Свет выглядел получше Нового, но в четвертом квартале европейская экономика имеет все шансы свалиться в двойную рецессию. На этом фоне долговременное укрепление EUR/USD выглядит по меньшей мере странным. Без поддержки S&P 500 укрепление главного валютного риска в одночасье обернется обвалом. В этой связи пробой вниз области поддержки 1.1840-1.1845 станет сигналом для входа в короткие позиции.
В тоже время, неизвестно, как долго рынки будет накрывать волна оптимизма. Дешевая ликвидность от ФРС позволяет инвесторам скупать все, что может подорожать завтра. Разум уступил место чувствам, и это настораживает.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
