Фундаментальный анализ FOREX на 14 апреля 2025 г

Американский доллар может получить шанс на восстановление только в случае отказа Белого дома от политики торговых войн и протекционизма, которая продолжает оказывать давление на экономику США. Однако текущие тенденции указывают на обратное – охлаждение экономической активности и растущее недоверие к американским активам формируют устойчивый негативный фон для USD. Это не краткосрочная коррекция, а глубокая структурная перестройка, которая может привести EUR/USD к уровню 1,30 к 2026 году.

С учетом жесткой позиции Дональда Трампа, который продолжает курс на пересмотр глобальных торговых правил, доллар остается в уязвимом положении. Консенсус-прогнозы по росту ВВП США на 2025 год уже пересмотрены в сторону снижения: если в январе аналитики Wall Street Journal ожидали повышения на 2%, то к апрелю оценка упала до 0,9%. При этом вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев выросла с 22% до 45%, что усиливает пессимизм инвесторов.

Разброс мнений: от рецессии до умеренного роста

Прогнозы экономических индикаторов варьируются в широком диапазоне – от сокращения ВВП на 2% до роста на 3,1%. Пессимисты указывают на ухудшение потребительских настроений и уже ощутимые последствия тарифов для цепочек поставок. Оптимисты, напротив, считают, что торговая политика администрации США носит тактический характер и вскоре может быть смягчена.

Однако подобные ожидания выглядят наивными на фоне постоянных изменений в риторике Белого дома. Трамп то заявляет о неизменности тарифов, то временно приостанавливает их действие, а затем угрожает новыми пошлинами в случае отсутствия прогресса в переговорах. Яркий пример – недавнее освобождение от тарифов электроники на $390 млрд (включая $100 млрд китайского импорта), которое вскоре было поставлено под сомнение из-за планов введения "особых сборов".

Инвесторы теряют уверенность

Такая непоследовательность подрывает доверие к американским активам. Впервые за пять лет спрос на хеджирование покупок доллара превысил интерес к страхованию его продаж, достигнув максимумов с пандемийного периода.

Ситуацию усугубляют инфляционные риски: по оценкам Wall Street Journal, рост цен в 2025 году может ускориться до 3,6% (против 2,7% в январе), что ограничит возможности ФРС по смягчению политики. Хотя к 2026 году инфляция, вероятно, замедлится до 2,6%, краткосрочные последствия для экономики будут негативными.

Торговые рекомендации

В текущих условиях восходящий тренд по EUR/USD выглядит устойчивым. Коррекции на фоне временных позитивных новостей (например, слухов о смягчении тарифов или снижении ставок ЕЦБ) следует рассматривать как возможность для формирования и наращивания длинных позиций с целями на уровнях 1,16 и 1,195.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице