Фундаментальный анализ FOREX на 15 сентября 2022 г

За месяц фондовые рынки умудрились дважды наступить на одни и те же грабли. Инвесторы слепо уверовали в то, что Федрезерв возьмет паузу в ужесточении денежно-кредитной политики. Несбывшиеся надежды привели к тому, что в августе S&P 500 обвалился на 9%, а в сентябре продемонстрировал худшую дневную динамику с июня 2020 года.

Если действо происходит один раз, то это событие, если два – тенденция. Не исключено, что в этом году мы еще раз увидим алогичный рост индексов, с последующим обвалом и колоссальными убытками трейдеров.

В отличие от рынков, Федрезерв не может позволить себе права на ошибку. Пока инвесторы ждут снижения ставки в 2023 году, хотя уже смерились с тем, что на конец года ее уровень достигнет 4.3%, ФРС продолжит борьбу с инфляцией, памятуя об опыте Пола Волкера, заступившего на пост главы регулятора в 1979 году. В те времена неконтролируемый рост цен заставил Центробанк к апрелю 1980 года поднять ставку до 17%!. Однако, недовольство крупных компаний, в первую очередь – автомобилестроительных, инвесторов и управляющих фондами заставили Волкера отступить и снизить ставку до 10%, хотя инфляция достигла отметки в 12%. В итоге, Федрезерву пришлось экстренно повышать ставку до 20% и обрушить экономику Соединенных Штатов в самую глубокую рецессию со времен Второй мировой войны.

Динамика ожидаемой ставки по федеральным фондам

Этот печальный пример не дает сегодняшнему руководству ФРС идти на поводу у рынков. В ЦБ намерены победить инфляцию с первой попытки, пусть и с незначительным экономическим спадом.

Вполне допускаю, что в прогнозах ФРС после последнего отчета по инфляции появится цифра 4.5% по ставкам на конец текущего года. И здесь, скорее всего, показатель останется на весь следующий год. Вместе с другими механизмами регулирования, это позволит поддерживать рост доходности американских облигаций, и способствовать укреплению гринбека.

Но, с каким бы оптимизмом не смотрел в будущее Джером Пауэлл, вряд ли экономика США сумеет избежать рецессии. А значит, доллар опять чувствует себя, как рыба в воде.

«Медвежий» тренд EUR/USD остается в силе. Рынки ждут заседания FOMC 21 сентября. А пока, держим продажи от1.018 и наращиваем короткие позиции от повышательных коррекций. Во всяком случае, пока пара держится ниже уровня паритета.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице