Фундаментальный анализ FOREX на 22 апреля 2021 г
Несмотря на то, что Центральный Банк любой страны в первую очередь работает на благо своего государства, политика каждого регулятора зависит от политики Центральных Банков других стран. Как правило, общее направление задает Федеральная Резервная Система (ФРС), но сейчас Федрезерв намеренно выбрал паузу и пассивно наблюдает за происходящим со стороны. Следовательно, подхватить знамя должен какой-то другой ЦБ. Вчера такую попытку предпринял Банк Канады, первый из мировых ЦБ объявивший о повышении ставки в конце 2022 года и постепенном сворачивании программы покупки активов.
Конечно, первой об ужесточении монетарной политики, по идее должна была объявить ФРС, так как темпы восстановления экономики Соединенных Штатов значительно опережают другие страны. По мнению экспертов Reuters, в 2021 году ВВП США расширится на 6.2%, что станет лучшей динамикой с 1984 года. В МВФ называют 6.4%, в самой ФРС 6.5%, а некоторые эксперты прогнозируют 7% и выше. В таких условиях Центральный Банк должен задуматься о сокращении ликвидности, дабы не выпустить рост инфляции из-под контроля. Но из-за длительной стагнации потребительских цен регулятор считает всплески инфляции временным явлением и не верит в ее рост выше 3%. Федрезерв не исключает, что в ближайшие месяцы PCI подпрыгнет выше 3%, но довольно быстро вернется к привычным уровням.
ФРС заняла выжидательную позицию, но это не должно мешать другим Центральным Банкам иметь собственное мнение. Если пионером ужесточения политики выступит Банк Канады, то и другие ЦБ могут последовать за ним, в том числе и Европейский регулятор, в Совете которого давно назревает раскол из-за недовольства некоторых управляющих сверхмягкой политикой регулятора.
На рынке говорят, что приверженцы жесткого курса ЕЦБ согласились с предложением расширить программу покупки активов во втором квартале с обязательным условием ее сокращения в третьем. О необходимости сокращения монетарных стимулов в случае улучшения экономического роста в третьем квартале говорит глава ЦБ Нидерландов. Такой же точки зрения придерживается президент Бундесбанка, считающий, что меры стимулирования не должны сохраняться бесконечно долго.
Пока «ястребы» ЕЦБ только наблюдают за реакцией рынка на свои предложения. Однако, если принять во внимание ускорение темпов вакцинации в Еврозоне и скорый запуск европейского фонда спасения, то укрепление EUR/USD выглядит вполне обоснованным.
Не думаю, что сегодня Кристин Лагард объявит революционное решение по ужесточению политики ЕЦБ. Мягкая риторика, скорее всего, будет сохранена, по крайней мере, до июня, когда выйдут новые экономические прогнозы. Однако, если рынки все-таки почувствуют раскол в рядах Совета регулятора, то «быки» EUR/USD мгновенно активизируются. Думаю, что стратегия торговли на форекс с покупками пары на откатах является наиболее эффективный на данный момент. Одновременно с этим, прорыв апрельского максимума позволит покупателям продолжить наступление к целям 1.2155 и 1.2180.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
