Фундаментальный анализ FOREX на 28 марта 2022 г
Макроэкономические новости этой недели позволят ФРС определиться со степенью агрессивности ужесточения денежно-кредитной политики. Инвесторов в первую очередь интересует вопрос будет ли в мае повышена ставка сразу на 50 базисных пунктов или регулятор ограничится 25-ю пунктами? А может быть Федрезерв и в мае, и в июне намерен повысить ставку на 0.5%? Мировоззрение регулятора меняется, и от того, в какую сторону он повернется в этот раз, зависит не только динамика EUR/USD, но и вся торговля валютой на форекс в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
После выступлений Джерома Пауэлла крупные финансовые институты пересматривают собственные прогнозы. В Morgan Stanley, Goldman Sachs и Jefferies полагают, что Федрезерв будет повышать ставку на 50 базисных пунктов и в мае, и в июне, а затем по 25 б.п. на каждом заседании FOMC до конца года. Citigroup считает, что по 50 базисных пунктов Федрезерв будет повышать ставку с мая четыре раза подряд. Кроме того, аналитики предупреждают, что в мае может начаться сокращение баланса ФРС на $9 трлн.
На этом фоне политика ЕЦБ выглядит просто сверхмягкой, что вместе с рисками энергетического кризиса и продолжающейся агрессией России в Украину ставит крест на перспективах покупателей EUR/USD.
Тем не менее, пара продолжает консолидироваться, и, по всей видимости, именно начавшаяся неделя даст «медведям» возможность себя проявить, отправив котировку ниже границы бокового диапазона 1.088.
В тоже время покупатели евро сохраняют шанс при разгоне европейской инфляции свыше 6% и на фоне опасений крупных инвесторов о последствиях ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на экономику США.
Пока долговой рынок подает противоречивые сигналы. Если разница доходности между 10-летними облигациями и 3-месячными векселями растет, что говорит о росте экономики, то дифференциал между 10-летними и 2-летними бумагами стремится к нулевому значению. Это явный признак скорой рецессии.
Скорее всего, у ФРС не получится провести плавную корректировку системы, как об этом часто говорил Джером Пауэлл. Но может быть, регулятор и не видит в этом особого смысла, так как главной проблемой считает резкий рост инфляции и может закрыть глаза на некоторую просадку экономического роста и ухудшения на рынке труда.
Несмотря на полностью «медвежий» фундаментальный фон, считаю, что покупатели EUR/USD еще смогут себя проявить. О начале контратаки скажет отбой пары от поддержек 1.092 и 1.088. Если же продавцы пробьют эти уровни, то нисходящий тренд продолжится.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
