Фундаментальный анализ FOREX на 4 июня 2024 г
Ослабление у позиции доллара в торговле валютой на форекс, и осторожность ЕЦБ после июньского снижения депозитной ставки, оказывают значительное влияние на динамику валютных пар. EUR/USD уверенно движется к цели в 1,108, чему способствует слабая статистика производственной активности в США.
Индекс менеджеров по закупкам от ISM за май упал до трехмесячного минимума 48,7, разочаровав экспертов Bloomberg. Новые заказы сократились наибольшими темпами с июня, а объем производства был близок к стагнации. В то же время, отскок европейского PMI в производственном секторе и всплеск деловой активности в ведущих экономиках Азии указывают на синхронизацию глобального экономического роста.
Ускорение инфляции в Еврозоне и восстановление ее экономики вызывают сомнения по поводу агрессивного смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ после июньского начала. Европейский центральный банк действует в уникальных условиях. Если раньше он приходил на помощь валютному блоку, боролся с дефрагментацией европейской экономики, то сейчас ситуация иная. Экономика укрепляется, инфляция остается высокой, а сокращение спреда между итальянскими и немецкими облигациями достигло двухлетнего минимума, указывая на низкие политические риски. Неудивительно, что на Forex обсуждают потенциальную ошибку — слишком раннее ослабление денежно-кредитной политики. JP Morgan считает начало монетарного смягчения в июне странным и преждевременным.
По данным Nomura, на ближайшем заседании ЕЦБ объявит о намерении придерживаться осторожного подхода к дальнейшему снижению депозитной ставки. PIMCO предупреждает, что если инфляция в Еврозоне продолжит ускоряться, рынки начнут сокращать предполагаемые масштабы монетарного смягчения, что позитивно скажется на EUR/USD.
Наоборот, после разочаровывающих данных по американской производственной активности ожидания в отношении ФРС начали расти. Деривативы оценивают шансы снижения ставки по федеральным фондам в сентябре в 60%. Неделю назад эта цифра была менее 50%. По прогнозам срочного рынка, стоимость заимствований снизится в 2024 на 36 базисных пунктов, вероятность снижения ставок после сентября остается высокой.
Таким образом, идея завершения нисходящего тренда EUR/USD, озвученная еще в начале мая после публикации данных по занятости в США, начинает реализовываться. Вместо американской уникальности приходит синхронизация глобального экономического роста, а июньское решение ЕЦБ о монетарном смягчении выглядит ошибкой. Продолжаем придерживаться прежней стратегии торговли на форекс и покупаем пару с целью $1,108.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
