Фундаментальный анализ FOREX на 12 декабря 2023 г
Ведущие Центральные Банки пытаются донести до сознания инвесторов мысль о сохранении «ястребиного» курса монетарной политики, но рынки не верят регуляторам. Возможно, последние отчеты по инфляции и рынку труда США смогут убедить инвесторов в правоте ЦБ. Во всяком случае, деривативы снизили вероятность мартовской экспансии на 25 базисных пунктов с 70% до 47%. Это помогло доллару усилить позиции, не позволив EUR/USD зацепиться за 1.08.
В тоже время, единую валюту поддерживает рост фондовых индексов США. Более того, Goldman Sachs рекомендует покупать индексы, даже на обвале, если вдруг Федрезерв решит наказать рынки за самоуверенность. Сейчас торговлей управляет жадность, и даже вероятность снижения ставки по депозитам ЕЦБ не может поддержать продавцов EUR/USD.
Торговля валютой на форекс напрямую зависит от рисков инфляции. Чем они ниже, тем быстрее Федрезерв перейдет к смягчению финансовых условий. По прогнозу Wall Street Journal, в ноябре потребительские цены замедлятся с 3.2% до 3.0%, при том, что базовая инфляция останется на уровне 4% (г/г), но ускорится на 0.3% (м/м). При таком сценарии ФРС не будет спешить с монетарной экспансией.
Джером Пауэлл как-то заявил о том, что при низкой безработице и растущей быстрее инфляции зарплате, потребители не будут сокращать расходы. Ноябрьский Non-farm Payrolls выдал картинку, полностью соответствующую словам главы ФРС.
В таких условиях Федрезерву нет смысла спешить со снижением ставки, и не исключено, что на ближайшей пресс-конференции Джером Пауэлл вновь подтвердит вероятность еще одного акта монетарной рестрикции. Но испугает ли это покупателей рисков?
Скорее всего, текущая консолидация EUR/USD – это затишье перед бурей. Будем следить за реакцией рынков на отчет по инфляции США, а затем на итоги двухдневного заседания ФРС.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
