Фундаментальный анализ FOREX на 11 января 2023 г
Если в прошлом году инвесторов интересовал вопрос – до каких пор может вырасти инфляция, то в этом году их волнует, как быстро она снизится. Чем скорее потребительские цены придут в норму, тем меньше оснований для монетарной рестрикции у Центральных Банков. В этом отношении динамика инфляции США и Еврозоны при более «ястребином» настрое ЕЦБ делают укрепление EUR/USD вполне обоснованным.
На срочном рынке вероятность повышения ставки Европейским ЦБ в феврале на 50 базисных пунктов составляет 80%. На 75 б.п – 20%. В тоже время, повышение ставки Федрезервом на 25 базисных пунктов, оценивается как 78%. Иначе говоря, срочный рынок демонстрирует, что европейский регулятор в 2023 году двигается быстрее ФРС.
Руководство ЕЦБ предполагает продолжение жесткого курса денежно-кредитной политики в то время, как Джером Пауэлл уже отходит от «ястребиной» риторики.
Примечательно, но приближение рецессии уже не является фактором поддержки для покупателей доллара. Инвесторы переключились на другие защитные активы – золото, йену или франк. Неплохую динамику показывают кроссы форекс. Всему виной – падение доходности американских 10-летних облигаций, которая по прогнозам Asset Management может рухнуть ниже 2%. В этом плане евро больше реагирует на обстановку в Китае, где экономика постепенно начинает восстанавливаться. Акции еврозоны лучше коррелируют с бумагами Китая, чем США, а переток капитала из Нового Света в Старый хорошо помогает укреплению EUR/USD.
Тем не менее активного роста EUR/USD не наблюдается. Инвесторы ждут завтрашнего отчета по инфляции США, который может сломать текущую картину.
Полагаю, что фактор замедления американской инфляции уже заложен в котировку EUR/USD. А это не очень хорошо, ведь, если ожидания не совпадут с реальными значениями, то пара может колом рухнуть вниз. Впрочем, пока рынок благоприятно относится к покупкам в направлении 1.08.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
