Фундаментальный анализ FOREX на 13 марта 2024 г
Отчет о февральской инфляции в США превзошел ожидания аналитиков, однако не вызвал паники у инвесторов. После выхода данных фондовые индексы достигли исторических максимумов, а курс EURUSD показал амплитудные колебания. Срочный рынок немного сбросил вероятность снижения процентной ставки Федерального резерва в июне с 71% до 66%, но она, тем не менее, остается достаточно высокой. Лето уже на подходе, а перспектива доллара все еще довольно туманна.
Рост месячной инфляции на 0,4% соответствовал прогнозам экспертов Bloomberg. Годовой показатель в 3,2% превысил ожидания 3,1%. Базовая инфляция замедлилась до 3,8% (г/г), что так же выше прогноза в 3,7%. Да и рост на 0,4% (м/м) выше ожидаемых 0,3%. Несмотря на стабильность общего нисходящего тренда по инфляции, данные за январь и февраль указывают на то, что борьба Федерального резерва с ценами может оказаться более сложной. Как известно, сбросить инфляцию с 9% до 3% проще, чем с 3% до 2%.
Для «медведей» по EURUSD плохой новостью стало замедление роста цен на услуги с 0,8% до 0,5% (м/м). Кроме того, согласно расчетам Citigroup и Morgan Stanley, основной PCE – базовый показатель инфляции для ФРС в феврале поднимется на 0,2-0,3%, что ниже, чем январские +0,42%.
Отчет об инфляции не изменил взглядов Федрезерва. По словам экс-главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена. Центробанк по-прежнему рассчитывает в 2024 году на три акта монетарной экспансии, начиная с июня. Однако обновленный прогноз FOMC, который будет представлен на заседании 19-20 марта, покажет, действительно ли это так.
Хотя ожидания по ставке практически не изменились, изменения в оценках ФРС могут серьезно повлиять на EURUSD. Если Федеральный резерв решит изменить свое мнение, учитывая более сильные чем ожидалось, экономику США и ускорение инфляции, это может повлечь за собой изменение в планах регулятора по курсу монетарной политики. В случае сокращения числа актов смягчения до двух, доллар США может показать свою силу.
В тоже время, отчет по инфляции в США в определенной степени предотвратил бегство «медведей» EURUSD. Если бы данные были такими, как ожидалось в Bloomberg, пара могла бы подняться выше уровня 1,1. Однако риски новых максимумов потребительских цен все еще существуют, что может означать более медленное смягчение монетарной политики ФРС, чем предполагают финансовые рынки. В таком случае доллар США еще проявит себя в торговле валютой на форекс.
Если EURUSD не сможет закрепиться выше $1,0915, это будет сигналом для наращивания коротких позиций, сформированных от $1,097. Однако, до заседания FOMC 19-20 марта самым реалистичным сценарием для EURUSD считаю консолидацию в диапазоне 1,088-1,097.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
