Фундаментальный анализ FOREX на 13 октября 2023 г
Отчет по инфляции США расставил все точки в торговле валютой на форекс. Потребительские цены выросли на 3.7% (г/г) и на 0.4% (м/м), что оказалось выше прогнозов аналитиков. Это значит, что ФРС не откажется от дальнейшего ужесточения финансовых условий. Во всяком случае вероятность снижения ставки в июне 2024 года упала с 65% до 57%. Индекс доллара вновь поднялся выше 106.00, а EUR/USD за несколько часов растеряла половину успеха недели.
Казалось бы, фактические цифры отчета лишь немного не совпали с расчетными. Однако, этого оказалось достаточно для укрепления доходности трежерис. А долговые облигации вновь взяли на себя функции Федрезерва.
Представители ФРС ранее заявляли о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики и подтверждали, что решения FOMC будет принимать в зависимости от конъюнктуры рынка долговых бумаг.
Но, вряд ли Казначейству или Федрезерву нравится бесконечный рост доходности облигаций. Помимо роста рисков рецессии, это еще повышает расходы по обслуживанию долга. Представители FOMC пытаются смягчить ситуацию, но рынки воспринимают такого рода заявления, как сигнал «голубиного» разворота. Торговые активы переходят к разнонаправленным движениям, что несет убытки трейдерам.
Отчет по инфляции все поставил на свои места. ФРС будет принимать решения, опираясь на эконмические релизы, а не на ставки долгового рынка, а значит, ставка по федеральным фондам вполне может укрепиться. Действительно, многие инвесторы уже решили, что инфляция в США будет только снижаться, и вчерашние данные вернули их на землю. Теперь многим стала понятна позиция Федрезерва удерживать ставки на максимальных отметках длительное время. Это серьезный фактор поддержки доллара.
Кроме того, отчет по инфляции США лучше рассматривать в совокупности с отчетом рынка труда и данными ВВП В этом случае лучше видно, что экономика Соединенных Штатов не собирается замедляться. А при сильной экономике вряд ли получится иметь слабую валюту и падающую инфляцию. А если сюда же прибавить текущее состояние Еврозоны и боязнь ЕЦБ продолжить цикл повышения ставок, то видно, кто в паре EUR/USD является лидером.
Мы считаем 1.059 пивот уровнем для пары, и пока актив держится ниже этой отметки, будем делать акцент на продажах.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
