Фундаментальный анализ FOREX на 14 июля 2021 г
Джером Пауэлл не устает убеждать рынки во временности высокой инфляции. Однако ее нарастающие импульсы третий месяц подряд заставляют усомниться в правоте главы Федрезерва.
Инвесторы понимают, что ФРС – орган коллегиальный, и далеко не все члены FOMC придерживаются взглядов руководства, поэтому не спешат отказываться от доллара. Стремительный обвал EUR/USD с отработкой цели на 1.1770 доказывает их правоту.
За июнь в Соединенных Штатах потребительские цены выросли на 5.4%, показав лучшую динамику за 13 лет. Базовая инфляция подскочила на 4.5%, что является максимальным ростом с ноября 1991 года.
Сверхмасштабное стимулирование от американских властей привело к росту сбережений, которые граждане США спешат потратить после отмены карантинных ограничений. Повышенный внутренний спрос продолжится какое-то время, что на фоне сложившегося из-за плохой логистики, дефицита, приведет к очередному повышению цен. Одновременно с этим нехватка сотрудников заставляет работодателей повышать заработные платы, что опять же стимулирует разгон инфляции.
Чем дольше цены будут расти, тем меньше веры во временность инфляционного ралли. По данным ФРБ Нью-Йорка инфляционные ожидания на год составляют 4.8%, на три года – 3.6%.
Взлет CPI до 5.4% уже не объяснить ростом цен на подержанные автомобили. 40% в структуре потребительских цен приходится на аренду, а это, согласитесь, величина довольно постоянная. Некоторые аналитики уже прогнозируют к осени рост инфляции до 6-7%. Сможет ли ФРС не обращать внимание на такие показатели?
Все больше членов FOMC предлагают отказаться от выжидательной позиции. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард обращает внимание на пузырь рынка недвижимости. Федрезерв продолжает приобретать ипотечные облигации, что способствует падению стоимости ипотечного кредитования с одновременным ростом цен на недвижимость.
Джером Пауэлл считает, что после резких забросов, инфляция вернется в район целевой отметки 2%. Инвесторы надеются, что глава ФРС перестанет заниматься строительством иллюзий, а приложит все усилия для контроля над разогнавшейся инфляцией, что будет обозначено в его сегодняшнем выступлении перед Конгрессом.
Если так, то EUR/USD имеет неплохие шансы для продолжения пике. Цель 1.1770 отработана, но потенциал нисходящего движения к 1.14 достаточно высок.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
