Фундаментальный анализ FOREX на 9 апреля 2025 г
В условиях нарастающей неопределенности инвесторы массово избавляются от американских активов. Слухи о возможном соглашении между Японией и США по снижению или отмене тарифов способствовали восстановлению европейских фондовых индексов от недавних минимумов. Однако индекс S&P 500 продолжил снижение, что усилило позиции «быков» на рынке EUR/USD.
Финансовые рынки находятся в состоянии неопределенности, главным образом из-за непредсказуемости действий Федеральной резервной системы (ФРС). Введение новых тарифов, вероятно, ускорит инфляцию и замедлит рост ВВП США. Попытка снизить процентные ставки, как того требует президент Дональд Трамп, может привести к закреплению высоких цен в экономике. С другой стороны, сохранение высоких ставок может усилить экономический спад. Таким образом, ФРС предстоит принять непростое решение в условиях противоречивых экономических сигналов.
В отличие от США, ситуация в Европе выглядит более предсказуемой. Если Европейский союз воздержится от ответных мер на американские тарифы, ожидается замедление роста ВВП без значительного ускорения инфляции. Это подтверждается ростом разрыва между инфляционными ожиданиями в США и Европе до максимальных уровней со времен пандемии. В таких условиях Европейский центральный банк (ЕЦБ) может рассмотреть возможность снижения процентных ставок для стимулирования экономики. Ожидается, что к середине 2025 года ключевая ставка ЕЦБ достигнет 2%, что повысит привлекательность европейских акций и облигаций. Рост доходности немецких облигаций, связанный с ожиданиями фискальных стимулов в Германии, делает европейские активы более привлекательными по сравнению с американскими. Это способствует перетоку капитала из США в Европу и укреплению евро по отношению к доллару.
Утрата статуса доллара как безусловно сильной валюты обусловлена политикой протекционизма администрации Трампа, которая ввела самые высокие с начала XX века тарифы против большинства стран, включая союзников. В отличие от торговых войн 2017–2018 годов, когда конфликт ограничивался США и Китаем, нынешняя ситуация затрагивает глобальные торговые отношения. Фокус Белого дома на переговорах со всеми странами, кроме Китая, напоминает события восьмилетней давности, когда курс EUR/USD вырос с 1,05 до 1,25. В текущих условиях «быки» на рынке евро могут рассчитывать на повторение этого сценария.
Текущие длинные позиции по EUR/USD, сформированные на уровне 1,09, выглядят перспективными. Прорыв сопротивления на 1,105 может стать сигналом для их наращивания. Заключение торговых соглашений между США и Японией, а также с другими странами, создает благоприятные условия для инвестирования в европейские активы и укрепления евро. В этих условиях евро имеет потенциал для роста до уровня 1,15 уже в 2025 году, что делает стратегию торговли на форекс «купил и держи» особенно актуальной.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
