Фундаментальный анализ FOREX на 18 марта 2025 г
Евро продолжает укрепляться на фоне ожиданий голосования в Бундестаге по вопросу изменения конституционного правила фискального тормоза. Одновременно поступают сигналы о замедлении экономики США, что также поддерживает спрос на европейскую валюту. Однако над парой EUR/USD нависает угроза эскалации торгового конфликта между США и Евросоюзом, который может резко изменить текущую динамику.
Фридрих Мерц, ключевая фигура в немецкой политике, выражает уверенность в успешном исходе голосования, которое может открыть путь для масштабных фискальных стимулов. Переход Германии от строгой бюджетной дисциплины к более активным расходам способен ускорить рост ВВП еврозоны, повысить доходность немецких облигаций и укрепить евро.
В Бундестаге коалиция из Христианско-демократического союза, социал-демократов и партии «зелёных» имеет 520 мест, что на 31 больше необходимого для внесения изменений в Конституцию. Это создаёт благоприятные условия для реализации планов по стимулированию экономики.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует, что взаимное введение тарифов между США и ЕС сократит ВВП Германии на 0,3 процентных пункта в 2025 году и на 0,1 пункта в 2026 году. Для США потери составят 0,2 и 0,5 пункта соответственно. Однако эти оценки не учитывают потенциальный эффект от фискальных стимулов, предложенных Фридрихом Мерцем.
Формально Евросоюз находится в менее выгодной позиции в торговом конфликте, так как имеет профицит торговли с США в размере $235,6 млрд. Однако если ЕС решит ввести пошлины на услуги, где США имеют дефицит, это может значительно усугубить ситуацию. Общий объём торговли товарами и услугами между двумя регионами оценивается в $2 трлн, а инвестиции через Атлантику достигают $7,5 трлн. Таким образом, масштаб потенциального конфликта может превысить $9 трлн, что станет серьёзным ударом по мировой экономике.
В случае реализации пессимистичного сценария торговой войны может произойти всплеск глобальной инфляции. ОЭСР уже повысила прогноз по индексу потребительских цен (CPI) в США на 0,7 пункта до 2,8% в 2025 году и на 0,6 пункта до 2,6% в 2026 году. Организация также считает, что цикл монетарного смягчения ФРС завершён, хотя ранее ожидала снижения ставки по федеральным фондам с 4,5% до 3,5%.
Перспективы EUR/USD
Пивот уровнем для EUR/USD остаётся отметка 1,0910. Успешный пробой этого сопротивления откроет возможности для дальнейшего роста. Однако если после ралли последует откат с падением ниже 1,0910, это может стать сигналом для формирования коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
