Фундаментальный анализ FOREX на 20 октября 2021 г
Центральные Банки, и в первую очередь ФРС оказались в очень непростой ситуации. Они не могут определить причину инфляционных забросов, а это очень сильно влияет на решение по выбору курса монетарной политики. Преждевременное повышение процентной ставки может не столько затормозить инфляционные ожидания, сколько навредить восстановлению экономики. Если же продолжать наблюдать за всплесками инфляции, то можно вернуться к провалам 70-х годов прошлого столетия.
Сейчас большая часть инвесторов уверена в том, что Федрезерв начнет сокращение QE на ноябрьском заседании, а осенью 2022 года проведет перовое повышение ставки. Эти факторы поддержки помогали доллару укрепляться относительно основных валют в июне-сентябре текущего года.
Но, с другой стороны, ФРС сложно назвать лидером нормализации денежно-кредитной политики. К осени 2022 года Резервный Банк Новой Зеландии может повысить ставку 5 раз, Банк Англии четырежды, а Банк Канады – три раза. На этом фоне «новозеландец», стерлинг или канадский доллар выглядят куда предпочтительнее гринбека.
В течение четырех месяцев уровень инфляции в США не спускается ниже 5%. Однако и выше показатель не растет в то время, как в других развитых странах потребительские цены продолжают взлет, что заставляет Центробанки задуматься об ужесточении курсов.
Как это отразится в торговле валютой на форекс? В краткосрочной перспективе не исключается коррекции пар с долларом США. В среднесрочном плане многое зависит от политики Федрезерва. Член FOMC Кристофер Уоллер считает, что если инфляция продолжит рост до конца 2021 года, то в 2022 следует более агрессивно повышать ставки. Конечно, есть еще и показатель занятости, но бесконтрольный разгон потребительских цен может сильнее навредить восстановлению экономики, чем неполная занятость.
В тоже время 40 из 67 экспертов Reuters считают, что ФРС не будет повышать расходы по займам раньше 2023 года. Остальные 27 экспертов ждут, что о повышение ставки регулятор объявит в конце 2022 года.
Аналитики считают, что Федрезерв не будет спешить с монетарной рестрикцией, так как в первой половине следующего года ждет не только высокую инфляцию, но и замедление ВВП, поэтому нет никакого смысла сокращать все механизмы стимулирования.
Пока неизвестно, кто окажется прав – срочный рынок или Reuters. Следует внимательно следить за отчетами по инфляции, и понимать, что трендов без коррекции не бывает. Пока EUR/USD торгуется ниже 1.1680 продавцы будут пытаться вернуть нисходящий тренд и продавать пару на любом повышательном откате. Но здесь есть риски, что восходящий импульс может унести актив сразу к верхней границе среднесрочного канала 1.1550-1.1800.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
