Фундаментальный анализ FOREX на 27 сентября 2024 г
Цена учитывает всё, но не всегда легко понять рыночное настроение, когда акции показывают стабильный рост, а облигации обеспокоены возрождением инфляционных рисков. Это приводит к нестабильности курса EUR/USD, который колеблется в поисках направления, пока не поступят важные данные по занятости в США.
Эффективность мягкой политики ФРС зависит от слабых мест в экономике США. Федеральный резерв начал цикл снижения процентных ставок, опережая события, чтобы поддержать текущий экономический рост и не допустить ухудшения на рынке труда. Прогнозы ФРС включают два дополнительных снижения ставок в 2024 году, а также небольшой рост безработицы.
Вместе с тем, экономические данные говорят об обратном. Заявки на пособие по безработице упали до минимального уровня за четыре месяца, заказы на товары длительного пользования превзошли ожидания, а ВВП был пересмотрен в сторону роста. Примечательно, что экономика США демонстрирует сильные показатели, несмотря на жесткую политику ФРС в 2022-2023 годах. Фискальные стимулы и фиксированные ставки по ипотеке поддержали спрос и способствовали устойчивому росту.
Существует мнение, что снижение ставок ФРС может не сразу оживить кредитование, даже если их сразу снизят на 100 б.п. Однако падение ипотечных ставок до минимума за два года указывает на то, что американцы активно рефинансируют кредиты. Это может привести к росту ВВП и ускорению инфляции, что вызывает опасения у инвесторов в казначейские облигации и поддерживает «медвежий» настрой по EUR/USD.
В то же время фондовый рынок настроен более оптимистично, веря в то, что ФРС сможет избежать рецессии и сохранить инфляцию под контролем. Акции продолжают расти, а индекс S&P 500 обновляет максимумы, что стимулирует спрос на рисковые активы и поддерживает рост EUR/USD.
Когда рынки акций и облигаций дают противоположные сигналы, основным валютным парам, таким как EUR/USD, трудно найти четкое направление. Вероятно, эта неопределенность сохранится до публикации данных по рынку труда США за сентябрь. В такой ситуации оптимальной стратегией торговли на форекс может быть продажа EUR/USD при росте до 1,121-1,124 и покупка при снижении к 1,108-1,111.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
