Фундаментальный анализ FOREX на 21 июня 2023 г
Центробанки должны бороться с инфляцией, не допуская экономических провалов. В этом плане у Федрезерва есть неплохой шанс подавить высокую инфляцию, жертвуя лишь мягкой посадкой американской экономики. В этом случае команда Джерома Пауэлла может остаться в истории, как команда победителей. Правда, политика регулятора может серьезно испортить настроение покупателям доллара.
Однако, у этого сценария есть нежелательный пример из 70-х годов прошлого столетия, когда ФРС провела американскую экономику сразу через две рецессии. После цикла повышения ставок, получив сигналы снижения экономических индикаторов, регулятор отказался от монетарной рестрикции, что вернуло инфляцию на высокие уровни, при явном замедлении темпов экономического роста. Глава ФРС Пол Вокнер был вынужден перейти к резкому повышению ставки, что привело экономику к глубокому спаду. Примечательно, что в те времена инфляция не была так высока, как сейчас.
На данный момент базовый индекс инфляции все еще высок, но рынок труда остается сильным, что развязывает руки ФРС, которой следует лишь продолжить цикл монетарной рестрикции.
Однако, теория сильно отличается от практики. Пока никто не может сказать, как довольно агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, проведенной в 2022-2023 годах отразится на экономике Соединённых Штатов. Все аналитики говорят о временном лаге, но никто не может назвать его размер. В таком случае регулятору необходимо сделать паузу и осмотреться, но бездействие ЦБ тут же отразится на курсе доллара и ослабит финансовые условия.
В таком случае Джером Пауэлл все-таки выберет паузу, но в Конгрессе заявит о новом прогнозе по ставкам. Но поверят ли рынки Федрезерву?
В любом случае, «ястребиная» риторика главы ФРС вернет веру в доллар, и отправит EUR/USD к 1.083. Если же рынки заметят в выступлении Джерома Пауэлла хоть нотку сомнения, пара быстро рванет к 1.1000 и 1.1045, откуда мы будем искать вход на продажу.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
