Фундаментальный анализ FOREX на 26 января 2024 г
Каждый достиг своей цели. Доллар США питается американской уникальностью, S&P 500 уверен в режиме «Златовласки», трежерис поддерживает снижение инфляционного давления. Единственным проигравшим стала единая валюта после того, как Кристин Лагард решила не критиковать рынки за их ожидания быстрого снижения ставок по депозитам. EURUSD вернулась к минимальным отметкам середины декабря, и только неблагоприятный фон для доллара помешал "медведям" сделать больше.
В четвертом квартале ВВП США вырос на 3,3% кв/кв, заметно превысив прогнозы экспертов Bloomberg в 2%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года экономика увеличилась на 3,1%. Штаты избежали рецессии, как предсказывали специалисты. В начале 2023 года прогнозировалось, что валовой внутренний продукт увеличится всего на 0,2% в октябре-декабре, но в итоге рост составил более 3%.
Прогнозируется, что экономика США избежит спада, хотя замедлится в 2024 году. Однако при горячем рынке труда снижение темпов инфляции увеличит покупательскую способность. Вместо мягкого приземления Штаты могут легко перейти к взлету. В то время как риск ускорения потребительских цен растет, ФРС может отказаться от снижения ставки по федеральным фондам, что обеспечит доллару США победу на рынке Forex в 2024 году.
Доллар успешно выдержал испытание данными о снижении темпов роста PCE в четвертом квартале с 2,6% до 1,7%. Это позволило S&P 500 установить исторический максимум в пятый раз подряд. Но доходность трежерис упала, что увеличило шансы на старт монетарной экспансии ФРС в марте с 41% до 51%. Все это создает неблагоприятные условия для продавцов EURUSD, но они не собираются сдаваться.
Кристин Лагард стала драйвером снижения евро, так и не ответив рынкам по вопросу снижения ставки. Она акцентировала внимание на успехи по борьбе с инфляцией, упоминая замедление роста зарплат и снижение цен на энергоносители. В результате деривативы увеличили предполагаемые масштабы монетарной экспансии в 2024 году с 130 б.п. до 140 б.п. и повысили вероятность апрельского старта с 60% до 80%. Пол4чается, что в пике EURUSD отправил ЕЦБ.
EURUSD может улучшить свою позицию после релиза данных по декабрьским индексам расходов на личное потребление из США. Ожидается, что базовый PCE замедлится с 3,2% до 3%, а его 6-месячное значение упадет до 1,7%. Эти изменения могут стимулировать ФРС к раннему началу снижения ставок, что в теории может спровоцировать отскок евро от нижней границы диапазона $1,085-1,1. Однако, если покупателям не удастся перейти в контратаку, падение пары в направлении 1,08 продолжится.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
