Фундаментальный анализ FOREX на 21 декабря 2021 г
Мир не первый раз борется с высокой инфляцией. Примерно такая же ситуация сложилась в 70-х одах прошлого столетия, Правительствам понадобилось много времени и сил для того, чтобы обуздать цены. Затем наступила эра сверхнизких процентных ставок.
Возвращение экономики в нормальное состояние подразумевает корректировку не только монетарной, но и бюджетной политики. Одновременно с этим, сокращение фискальных стимулов затрудняют экономический рост. В Reuters полагают, что нормализация денежно-кредитной политики США обернется замедлением экономики в первом квартале с 6% до 4%, а за 2022 год с 5.6% до 3.9%. Причем, в этих расчётах учтен пакет помощи от Джо Байдена в объеме $1.75 трлн., который еще не прошел одобрения в Конгрессе. Если законодатели не пропустят программу, то экономика США потеряет еще больше.
Новости о том, что конгрессмены выступают против проекта Джо Байдена негативно отразились на курсе доллара из-за снижения доходности долговых облигаций. Инвесторы, обеспокоенные перспективой замедления ВВП, стали активно вкладываться в трежерис.
Однако, обычно, коррекция S&P 500 через корреляцию валют оказывает давление на рисковые активы и способствует укреплению доллара, как и других защитных активов. Как показывает история – январь является худшим месяцем и для фондовых индексов США, и для EUR/USD.
Первым сигналом приближения бури становятся постоянные осечки стратегий по покупке акций на снижениях. В декабре S&P 500 уже дважды обваливался более чем на 1% без последующей компенсации потерь.
Инвесторам придется вновь искать, а то и создавать торговую систему с тем, чтобы избежать возможных убытков. Думаю, что главным драйвером укрепления гринбека в первой половине 2022 года будут ожидания даты повышения ставки и скорости ужесточения денежно-кредитной политики. Перенос даты первого акта монетарной рестрикции с июня на март и повышения прогнозов по росту ставки с 1.5% до 2.5% помогут восстановлению нисходящего тренда EUR/USD в дополнение к коррекции S&P 500.
В краткосрочной перспективе многое будет зависеть от возможности покупателей удержаться выше области 1.1225-1.1230. Если «быки» смогут ухватиться за этот шанс, то пара продолжит консолидацию в коридоре 1.1230-1.1450. Если нет, то будем ловить новую волну снижения.
