Фундаментальный анализ FOREX на 17 сентября 2024 г
Ставка в полпункта или четверть? Вот главный вопрос, волнующий инвесторов всего мира. По поводу перспектив курса монетарной политики финансовые рынки не были так разделены с 2007 года. Шансы снижения ставки на 50 базисных пунктов до 5% на заседании ФРС 17-18 сентября выросли с 17% до 69%, что привело к укреплению EUR/USD до 1,114. Однако данные по розничным продажам в США за август могут кардинально изменить ситуацию.
NatAlliance считает, что Федрезерв должен был снизить ставку еще летом, и полагает, что в сентябре снижение будет на 50 базисных пунктов. Если данные по розничным продажам разочаруют, это может подтолкнуть ФРС к более агрессивным мерам. Barclays, напротив, ожидает, что реальные показатели превзойдут прогноз в 0,2%, что приведет к снижению ставки на 25 базисных пунктов и росту индекса доллара относительно индексов валют форекс на 1%.
Внимание к данным по розничным продажам обусловлено тем, что они отражают состояние потребительского спроса в США, который влияет на решения ФРС. Экономическая ситуация станет ключевым аргументом в обсуждении размера снижения ставки. Если большинство членов FOMC посчитают, что инфляция побеждена и рынок труда ослабевает, ставка может быть снижена на 50 базисных пунктов. Если же они уверены в стабильности экономики, можно ожидать снижения лишь на 25 базисных пунктов до 5,25%.
В этом случае прогнозы ФРС могут включать ещё 50 базисных пунктов до конца года, что меньше рыночных ожиданий в 75 базисных пунктов. При этом сценарии Джером Пауэлл вернется к «голубиной» риторике, утверждая, что ФРС может ускориться при необходимости.
Если же ФРС снизит ставки сразу на 50 базисных пунктов, новая оценка окажется на уровне рыночных ожиданий, и Пауэллу придётся сдерживать оптимизм инвесторов по EUR/USD. В обоих случаях вероятен резкий всплеск волатильности валютных пар.
Однако сначала рынок должен оценить данные по розничным продажам. Хотя инвесторы понимают, что одного отчёта недостаточно для кардинальных действий ФРС. Тем не менее, слабые данные могут подтолкнуть EUR/USD к 1,1155, но неспособность удержаться на этом уровне станет сигналом для продаж. Сильные данные будут способствовать формированию коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
