Фундаментальный анализ FOREX на 24 июля 2024 г
Июль оказался месяцем борьбы выбора между монетарной политикой ФРС и политическими рисками, связанными с Дональдом Трампом. В первой половине месяца ослабление рынка труда и инфляции в США увеличило вероятность снижения ставки по федеральным фондам в сентябре с 73% до 100%, что вызвало рост EUR/USD. Однако во второй половине месяца ситуация кардинально изменилась. Инвесторы серьезно обеспокоились политикой лидера республиканцев, что привело к укреплению доллара США.
UBS прогнозирует, что введение 60% тарифов на китайский импорт замедлит рост ВВП Китая на 2,5 процентных пункта. Ожидается, что экономика Китая вырастет на 4,6% в 2025 году и на 4,3% в 2026 году, но в случае торговой войны этот рост может упасть ниже 3%. Еврозона, уже испытывающая трудности из-за Китая, пострадает еще сильнее. Небольшое снижение ставок Народным Банком Китая вряд ли значительно изменит ситуацию.
Крупные компании Евросоюза сообщают о снижении доходов в торговле с Китаем. Goldman Sachs рекомендует продавать акции европейских брендов, и пока эта стратегия оправдана. Ухудшение корпоративных результатов может привести к массовым увольнениям и снижению производства, что негативно скажется на ВВП Евроблока.
Наибольшие проблемы из-за новых тарифов Трампа ожидают Германию, на которую приходится половина экспорта ЕС в Китай. Замедление крупнейшей экономики Азии было долгосрочной тенденцией, но до недавнего времени оно компенсировалось ростом ВВП США. Сейчас, когда и американская экономика замедляется, восстановление Европы оказывается под угрозой.
В торговле валютой на форекс Евро ассоциируется с оптимизмом, а доллар — считается валютой пессимистов. Поэтому на фоне коррекции S&P 500, потенциального замедления глобального ВВП из-за возобновления торговых войн и политического хаоса, который может принести Трамп, EUR/USD падает. Политическое давление на ФРС с целью агрессивного снижения ставок и возвращения к практике валютных интервенций в рамках политики слабого доллара также играет свою роль.
Инвесторы отвлеклись от Федрезерва и погрузились в Трамп-торговлю, которая, по моему мнению, пришла на рынки слишком рано. Нужно отдать должное Трампу: выигранные дебаты и покушение усилили его позиции в предвыборной гонке, что, конечно же, повлияло на курс EUR/USD
Скорее всего, Трамп-торговля останется в силе до ноября, а инвесторы вернутся к политике Федрезерва в начале месяца после публикации данных по занятости и инфляции. EUR/USD ожидают американские горки, и ее дальнейшая судьба, а вместе с тем и методы торговли на форекс, зависят от способности пары удержаться выше 1,083. Если это удастся, появится шанс на восстановление восходящего тренда. В противном случае придется продавать до выхода данных по рынку труда США за июль.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
