Фундаментальный анализ FOREX на 3 декабря 2024 г
Пока политическая нестабильность во Франции усиливается, курс EUR/USD продолжает снижаться. Внутренние конфликты, включая коалицию левых и Национального объединения, пытающихся выразить недоверие правительству Мишеля Барнье, подрывают позиции евро. Даже уступки Марин Ле Пен не смогли стабилизировать ситуацию. Спред между доходностью французских и немецких облигаций — ключевой индикатор политических рисков в Европе — достиг максимальных значений с 2012 года и приближается к критическим 100 базисным пунктам. Это усиливает давление на европейскую валюту.
На фоне ослабления влияния Трамп-торговли и снижения вероятности значительного смягчения политики ЕЦБ в декабре, инвесторы начали корректировать инструменты хеджирования на форекс. Однако скепсис относительно реализации обещаний Дональда Трампа вызывает снижение аппетита к доллару. Его угрозы торговых санкций против БРИКС и давление на соседей, таких как Канада и Мексика, воспринимаются как политический блеф.
Несмотря на разговоры о возможной альтернативе доллару, его доминирование в мировой финансовой системе остается незыблемым. Доля доллара в глобальных валютных резервах превышает 60%, а более 80% всех валютных операций торговли валютой на Forex осуществляется с его участием. Даже такие альтернативные платформы, как китайская CIPS, сильно зависят от системы SWIFT. Обсуждения стран БРИКС о создании новой валюты, скорее всего, останутся в рамках упрощения трансграничных расчетов, чем реальной угрозой гегемонии гринбэка.
Однако главная угроза доллару исходит изнутри. Дефицит бюджета, экономический национализм и ослабление верховенства закона могут в долгосрочной перспективе ослабить позиции гринбэка, как отмечают аналитики UBS. Тем не менее, эти процессы займут десятилетия, и пока доллар остается на прочных позициях, «медведи» по EUR/USD продолжают диктовать условия.
Сейчас инвесторы переключают внимание на монетарную политику. Вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 76%, что оказывает давление на доллар. Некоторые члены FOMC, такие как Кристофер Уоллер, считают, что текущая политика слишком жесткая, что замедляет экономику США.
Ключевыми событиями станут выступления Джерома Пауэлла и публикация данных по занятости в США за ноябрь. Если EUR/USD не удержится выше пивот-уровня 1,047, это может спровоцировать дальнейшее падение. Сформированные на росте к 1,06 короткие позиции остаются актуальными.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
