Фундаментальный анализ FOREX на 27 апреля 2023 г
Обычно плохие новости по экономике США и падение фондовых индексов провоцировали покупку доллара, как защитного актива. Но, только не в этот раз. Инвесторы не хотят концентрировать внимание исключительно на событиях в Новом Свете, где ситуация стремительно ухудшается по всем направлениям, а предпочитают отправлять капиталы в другие регионы, где деньги чувствуют себя спокойно. Поэтому продавать EUR/USD никто не спешит.
Американская статистика усиливает сигналы приближающейся рецессии. Если обратиться к историческим данным, то между последним повышением ставки и началом экономического спада в среднем проходит 13 месяцев. По мнению аналитиков JP Morgan в 2023 году все будет развиваться стремительнее, В Банке считают, что рецессия заявит от себе уже к ноябрю-декабрю, поэтому первый акт ослабления денежно-кредитной политики состоится в сентябре. Получается, что «голубиный» разворот уже весной расшатывает позиции доллара, укрепляя котировки рисковых активов.
Банковский кризис неожиданно оказался запальным шнуром спада американской экономики. Но, на самом деле, все выглядит вполне обосновано. Вследствие ужесточения денежно-кредитной политики, доходность трежерис резко выросла, что привело к сокращению балансов финансовых учреждений, вынужденных повышать стоки по кредитам вслед за действиями регулятора. Прибыльность банков стремительно падает, и самые слабые из них начинают банкротиться, как это видно на примере SVB. Сейчас в тяжелой ситуации находится First Republic.
В Еврозоне, несмотря на панические настроения осени, как раз все спокойно. Энергетический кризис обошел стороной, деловая активность растет, прогноз по ВВП повышается. «Тихая» гавань для инвесторов перебралась на другой берег Атлантики.
Дивергенция монетарной политики - долгосрочный драйвер укрепления валют. Сейчас этот рычаг поддерживает евро. Полагаем, что отметка 1.1 является пивот уровнем для EUR/USD. Выше него покупаем, ниже продаем, не забывая, что основной тренд пары – восходящий с целями на 1.12 и 1.14. Главным риском для покупателей является заседание FOMC по процентной ставке с возможными сюрпризами от команды Джерома Пауэлла.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
