Фундаментальный анализ FOREX на 12 августа 2021 г
Не зря крупные игроки используют торговлю на форекс по новостям для формирования позиций. Когда все стараются купить, появляется неплохая возможность для продажи, и наоборот. Вчерашний отчет по инфляции США, показавший в месячном исчислении рост 0.3% вместо 0.4% отправил EUR/USD в рост, чем наверняка воспользуются покупатели доллара, получив неплохую точку для входа.
Замедление потребительских цен заставило инвесторов усомнится в необходимости сокращения стимулов ФРС. В годовом выражении базовый CPI притормозил с 4.5% до 4.3%. Но ведь в любом случае, все это значительно выше целевой отметки 2%.
Можно сказать, что старые драйверы разгона инфляции типа стоимости подержанных автомобилей уступают дорогу новым, где одним из основных является арендная плата, удельный вес которой в структуре CPE составляет почти 30%. Или взять рост средней заработной платы на 5% за прошлый месяц. А если вспомнить про гору выданных на руки денег, то понятно, что высокая инфляция никак не собирается снижаться.
Конечно, Федрезерв старается не допустить бесконтрольного разгона. У регулятора есть неплохой опыт работы с обратным РЕПО, перекрывающий возможности резкого роста потребительских цен. Судя по растущему объему данной операции, Центробанк неплохо использует механизм регулирования и замедляет рост денежной массы. Но здесь следует действовать очень тонко, так как торможение инфляции может негативно отразиться на фондовом рынке.
Скорость восстановления американской экономики впервые с 2018 года превысила скорость денежного агрегата №2. Данное соотношение известно, как коэффициент Маршаллиана. Когда в 2010 году он ушел в «красную» зону, S&P500 тут же потерял 16%. Аналогичная ситуация, чуть было не закончившаяся сломом «бычьего» тренда, случилась в 2018 году.
Сокращение ликвидности, действительно, может спровоцировать коррекцию фондовых индексов, а через корреляцию валют негативно отразиться на динамике рисков, усилив позиции доллара.
Одновременно с этим чиновники FOMC продолжают заявлять о необходимости завершения QE. К традиционным «ястребам» Роберту Каплану, Эстеру Джорджу и Ричарду Клариде присоединилась известная своей мягкой позицией глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли, отметившая, что программу покупки активов следует сокращать уже в конце 2021 или в начале 2022 года.
Полагаю, что ФРС в любом случае будет действовать более агрессивно, чем ЕЦБ, а значит, нисходящий тренд EUR/USD продолжит развитие. Предлагаю использовать отбой от сопротивлений 1.1775; 1.1800 и 1.1840 для входа в короткие позиции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
