Фундаментальный анализ FOREX на 30 января 2025 г

Решение Федеральной Резервной Системы (ФРС) США сохранить процентные ставки не прошло без последствий. Белый дом, как и в первый президентский срок Дональда Трампа, снова развернул волну критики в сторону регулятора. Вспоминается 2018 год, когда Джером Пауэлл едва не был объявлен «врагом номер один». Однако тогда президенту не удалось повлиять на политику Федрезерва.

Рынки сейчас реагируют иначе. Несмотря на попытки ФРС занять более «ястребиную» позицию, инвесторы настроены скептично. Рынок деривативов пересмотрел вероятность снижения ставки в марте с 28% до 20%, а в мае – с 47% до 41%. Основная причина – изъятие из заявления формулировки о прогрессе в достижении целевого уровня инфляции в 2%.

Доходность казначейских облигаций и доллар сначала укрепились на словах Джерома Пауэлла о том, что изменения в тексте заявления не следует воспринимать как сигнал. Однако инвесторы слышат только то, что хотят услышать, и вскоре котировки вернулось на прежнее место

Динамика ставки по федеральным фондам

Давление на экономику США: тарифы и рост дефицита

ФРС аргументировала свое решение тем, что:
• Рынок труда остается устойчивым
• Инфляция еще далека от таргета
• Экономика менее чувствительна к высоким ставкам, чем осенью 2023 года
• Политика Дональда Трампа остается фактором неопределенности

Последствия уже дают о себе знать. В ожидании новых торговых тарифов, американские компании начали активно наращивать импорт. В результате дефицит внешней торговли США в декабре вырос на 18%, до рекордных $122 млрд. Это привело к снижению прогноза роста ВВП от ФРБ Атланты с 3,3% до 2,3%, тогда как консенсус Bloomberg по-прежнему предполагает 2,7%.

Очевидно, что торговая политика Трампа уже оказывает давление на экономику. Если тарифы действительно будут введены, ФРС, возможно, придется снижать ставки не из-за инфляции, а из-за экономического спада.

EUR/USD остается под давлением

Пока рынки закладывают длительную паузу в цикл монетарной экспансии ФРС и ожидают ослабления политики ЕЦБ. Регулятор Еврозоны может смягчить монетарную политику на четырех ближайших заседаниях, включая сегодняшнее, 30 января. Это формирует устойчивый нисходящий тренд EUR/USD, а локальный рост пары воспринимается скорее, как коррекция и хорошая возможность разместить новые ордера форекс на среднесрочную продажу актива.

Судьба евро во многом зависит от возможных торговых тарифов США против ЕС. Если Дональд Трамп решит распространить 25%-е пошлины на европейские товары, рынок снова начнет говорить о паритете в EUR/USD.

Динамика внешней торговли США

На данный момент инвесторы пока сомневаются, что с 1 февраля действительно вступят в силу пошлины против Канады и Мексики. Это способствует фиксации прибыли по доллару США и временной поддержке евро.

    • Ключевой пивот уровень для краткосрочных покупок EUR/USD – пробой сопротивления на 1.0445.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице