Фундаментальный анализ FOREX на 28 ноября 2023 г
Фондовые индексы могут закрыть ноябрь с лучшим результатом месяца. Спрос на аукционах по размещению долговых облигаций США огромный, следовательно, доходность бумаг падает и через корреляцию валют тянет за собой доллар. Поможет ли это EUR/USD?
Для того, чтобы прогнозисты «голубиного» разворота оказались правы, и ФРС начала снижение ставки в мае, требуется замедление американского ВВП. Судя по инверсии кривой доходности, экономический спад США вполне реален, причем по прогнозу Deutsche Bank, рецессия начнется в первой половине 2024 года. Это заставит Федрезерв снижать ставки на 175 б.п. до 3.75%, хотя деривативы еще не высоко оценивают вероятность такого сценария.
Кому-то может показаться, что Deutsche Bank настроен пессимистично, но рынок опционов дает прогнозы еще печальнее. Там ждут снижения ставки ФРС на 250 базисных пунктов до 3%.
Есть еще один аргумент в пользу такого прогноза. Федрезерв пытается добиться мягкой посадки для экономики Соединенных Штатов. Сейчас она балансирует на грани рецессии, поэтому регулятору придется усиливать стимулирование, одновременно проводя монетарную экспансию.
Но не все верят в такой сценарий. Хедж-фонды наращивают лонги по доллару, помня о том, что ФРС в этом году шесть раз принесла убытки трейдерам покупателям рисков. В конце года может случиться сюрприз под номером семь.
Собственно, выберет ли Федрезерв удержание ставки на высоких значениях или смягчение денежно-кредитной политики, зависит от вводных. С точки зрения технического анализа Джона Мерфи, пробой локального максимума ноября позволит нарастить покупки в направлении 1.1020 и 1.1060. Если же пара закроется ниже 1.094, будем формировать краткосрочные продажи.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
