Фундаментальный анализ FOREX на 16 декабря 2022 г
Как показало вчерашнее заседание ЕЦБ и конференция Кристин Лагард – Центробанк настроен очень решительно. Однако, взлетев выше 1.07, EUR/USD, после выхода отчета по розничным продажам США, так же быстро рухнула вниз.
В течение нескольких месяцев наблюдается ярко выраженное противостояние между рынками и ФРС. Инвесторы надеются на «голубиный» разворот регулятора, Федрезерв пытается убедить в неизменности жесткого курса до тех пор, пока инфляция не выйдет к целевой отметке 2%. Тем не менее, снижение инфляционного давления заставило регулятор сбавить темпы монетарной рестрикции, что тут же отразилось и на акциях, и на долларе. Самое печальное, что финансовые условия вернулись к уровням июня, а это сильно мешает Центробанку выполнить задачу по обузданию CPI.
По-видимому, инвесторы перестали бояться инфляции, а замедление потребительских цен до 7% вселило участникам рынка уверенность к смене курса Федрезерва. Никто уже не обращает внимания ни на повышение потолка ставки, ни на улучшение прогнозов по базовому PCE.
Но ФРС предъявляет рынку новый аргумент – риски рецессии и пересматривает в сторону снижения прогноз ВВП 2023 года с 1.2% до 0.5%, а в сторону повышения, до 4.6% ожидания по безработице. Это плохие новости для фондовых активов и хорошие для доллара, а следовательно, помогут ужесточить финансовые условия.
ФРС ведёт свою игру и берет в помощники рынки. Надежда на «медвежий» реванш EUR/USD растет, но падению пары мешает «ястребиная» политика ЕЦБ. Несмотря на повышение ставки на 50, а не на 75 базисных пунктов, регулятор сообщил о запуске с марта программы количественного ужесточения, объемом €15 млрд./мес. На пресс-конференции Кристин Лагард четко дала понять, что ставки продолжат рост.
Получается, что EUR/USD находится под воздействием двух противоположных векторов. С одной стороны, ФРС предупреждает о рисках рецессии и, тем самым, укрепляет доллар. С другой – ЕЦБ настроен на решительное, а главное – долгосрочное ужесточение денежно-кредитной политики, что оказывает поддержку единой валюте.
Полагаем, что в долгосрочной перспективе ралли EUR/USD продолжится, но краткосрочно высока вероятность отката. Падение пары ниже 1.0625 и 1.0595 будет сигналов для формирования коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
