Фундаментальный анализ FOREX на 14 октября 2024 г
Состояние доллара США в 2024 году можно описать как «из огня, да в полымя». В начале года гринбэк считался слабой валютой среди индексов валют форекс, поскольку ФРС чётко заявляла о намерении смягчить денежно-кредитную политику. Однако, начиная с апреля, курс EUR/USD начал снижаться, приблизившись к полугодовому минимуму. Сейчас доллар вновь укрепил позиции, поскольку на фоне активных действий ФРС в сентябре, инвесторы утратили желание его продавать
После выхода сильных данных по рынку труда и росту инфляции в США в сентябре вероятность еще одного акта монетарной экспансии ФРС на 50 базисных пунктов практически исчезла. В начале осени шансы на снижение ставки до 3,25% к середине 2025 года приближались к 80%, но к концу сентября прогнозы резко изменились.
Причиной таких метаний стала зависимость ФРС от макроэкономических данных, и это отчетливо видно в торговле валютой на форекс. Чувствительность инвесторов к статистике достигла пика, что отразилось на индексе экономических сюрпризов, динамике EUR/USD и ожиданиях по ставке Федрезерва. Летом казалось, что экономика США замедляется, но сентябрьские данные позволили ФРБ Атланты повысить прогноз по ВВП на третий квартал с 2% до более чем 3%.
Такая зависимость от данных напоминает управление автомобилем только через зеркало заднего вида. Понятно, что это не лучший способ прогнозирования. Некоторые эксперты, например 68% аналитиков Wall Street Journal, полагают, что инфляция при Дональде Трампе будет выше, чем при Камале Харрис, что также важно учитывать в долгосрочных прогнозах.
Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) также изменил свою позицию. Ещё в сентябре снижение ставки по депозитам не планировалось, а сейчас вероятность её падения до 3,25% на заседании 17 октября растет день ото дня. Причина в слабости экономики Еврозоны и падении инфляции до 1,8%. Это оказывает давление на EUR/USD. В тоже время, заявления главы ЕЦБ Кристин Лагард могут стать неожиданно «ястребиными», что приведёт к закрытию коротких позиций по паре.
Кроме того, Еврозона сталкивается с угрозой возвращения дефляции, бороться с которой оказалась сложнее, чем с ростом цен. Это может привести к снижению ставки ЕЦБ к 2025 году до 2%. В связи с этим тренд по EUR/USD остаётся нисходящим, и наиболее разумной стратегией торговли на форекс станет продажа EUR/USD на росте к уровню $1,085.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
