Фундаментальный анализ FOREX на 10 июня 2024 г
Торговля валютой на форекс основывается на экономических факторах, но в данный момент именно политические события оказали решающее влияние на курс евро. Сильный отчёт по американскому рынку труда за май оказался шоком для покупателей EUR/USD. Внушительный прирост занятости на 272 тысячи, удержание безработицы на уровне 4% в течение 30 месяцев и устойчивый рост заработных плат свидетельствуют о силе экономики США. Но беда не приходит одна: роспуск Национального собрания (парламента) во Франции и назначение первых с 1997 года внеочередных парламентских выборов усугубили ситуацию для евро.
Решение Эммануэля Макрона назначить выборы на 30 июня и 7 июля было спорным, но президент Франции заявил, что не мог не отреагировать на поражение своей партии на европейских выборах. Партия «Возрождение», делавшая ставку на европейское единство, получила вдвое меньше голосов, чем «Национальное объединение» с его 31%. Евроскептики умело воспользовались недовольством французов из-за инфляции, проблем с безопасностью и миграцией.
Ситуация напоминает 2012 год, когда страх перед приходом к власти Марин Ле Пен был одним из ключевых факторов падения евро с $1,33 до $1,21. Вновь возникшие политические риски и угрозы фрагментации Еврозоны могут привести EUR/USD к паритету, особенно если ФРС не снизит ставку по федеральным фондам в 2024 году. Шансы на это выросли после неожиданно сильного отчёта по рынку труда США.
Рост занятости может быть обусловлен рекордной иммиграцией, но нельзя отрицать, что американская экономика развивается неравномерно. Богатые продолжают тратить деньги, что проявляется в увеличении занятых в сфере услуг и росте расходов, в то время как бедные ограничиваются покупками товаров первой необходимости. Неудивительно, что позитивные данные по США чередуются с негативными.
Для ФРС сильный рынок труда является поводом пересмотреть прогнозы. В марте члены FOMC ожидали три акта монетарной экспансии. По данным опроса Bloomberg, 41% экспертов ожидают снижения этой оценки до двух, а столько же респондентов прогнозируют одно снижение. Это совпадает с ожиданиями срочного рынка, предсказывающего 1-2 снижения ставки по федеральным фондам в 2024 году. Шансы на снижение ставки в сентябре упали с почти 70% до 52%.
Обвал EUR/USD был бы невозможен без управляющих активами, которые наращивали короткие позиции по доллару США на протяжении шести недель подряд, что стало самой продолжительной серией с 2022 года.
Идея о замедлении американской экономики оказалась ошибочной. Сейчас самое время пересмотреть свои позиции. Устойчивая инфляция в США может изменить подход ФРС к ставке по федеральным фондам, а ожидания парламентских выборов во Франции могут привести к дальнейшему падению EUR/USD в направлении 1,06 и 1,05. Будем либо продавать по рынку, либо ждать данных по американским CPI.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
