Фундаментальный анализ FOREX на 5 декабря 2024 г
Впервые с 1962 года Национальное собрание Франции отправило правительство в отставку. Хотя это событие стало важной политической вехой, для евро оно не обернулось катастрофой. Франция сталкивается с периодом неопределенности - роспуск парламента невозможен, назначение нового премьер-министра связано с высокими рисками, а президент не планирует уходить в отставку. Несмотря на ожидания вотума недоверия Мишелю Барнье и его кабинету, обвал EUR/USD не произошел.
Даже на фоне политического кризиса и роста дифференциала доходности облигаций Франции и Германии до максимумов с 2012 года, волатильность валютных пар с евро остается умеренной. Инвесторы не предполагают выхода Франции из Еврозоны (Frexit) или распада Евроблока. Пока они предпочитают наблюдать за развитием событий и не спешат делать серьезных выводов.
Действия ФРС и их влияние на доллар
Похожая выжидательная тактика проявляется и в действиях ФРС США. Глава Федрезерва Джером Пауэлл отметил, что экономика США чувствует себя лучше, чем в момент начала цикла смягчения денежно-кредитной политики. Тогда ФРС стремилась поддержать рынок труда, но опасения по поводу его «замерзания» не оправдались.
Однако ожидания рынков о возможной паузе в снижении ставок не подтвердились. Пауэлл не стал давать таких сигналов, как, например, его коллеги Альберто Мусалем из ФРБ Сент-Луиса или Мэри Дейли из ФРБ Сан-Франциско. В результате метод торговли на форекс «покупай доллар на слухах, продавай на фактах» сыграл свою роль, и EUR/USD подросла.
Согласно прогнозам ОЭСР, ФРС может снизить ставку до 3,25% к первому кварталу 2026 года, что ниже текущих ожиданий деривативов (3,75–4%). В то же время ЕЦБ, вероятно, смягчит свою ставку лишь до 2%, а не до 1,5–1,75%, как рассчитывают инвесторы. Эти различия, наряду с улучшением прогноза роста мирового ВВП на 2025 год с 3,2% до 3,3%, создают поддержку для евро.
Прогнозы EUR/USD на декабрь и влияние сезона
ОЭСР также предупреждает, что протекционистские меры, такие как тарифы Дональда Трампа, могут замедлить мировой экономический рост. Пока эти пошлины не заработали, евро имеет шансы на рост, особенно учитывая сезонно слабую динамику доллара в декабре.
Катализатором для роста EUR/USD может стать разочаровывающая статистика по занятости в США за ноябрь или фиксация прибыли по коротким позициям. Как и в случае с политическим кризисом во Франции или заявлением Пауэлла, умеренные данные могут подтолкнуть евро вверх. Прорыв пивот уровня $1,054 выглядит всё более вероятным, но в текущих условиях предпочтительнее оставаться вне рынка, наблюдая за развитием ситуации.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
