Фундаментальный анализ FOREX на 14 ноября 2023 г
Рынок ждет выхода отчета по инфляции США (13:30 GMT) и позволяет порассуждать о перспективах торговли валютой на форекс. В 2023-2023 годах, доллар был безоговорочным лидером среди валют развитых стран, однако в 2024 году его позиции могут сильно пошатнуться. Правда, такие разговоры были и в текущем году, но слухи о смерти гринбека оказались сильно преувеличенными.
Инвесторы рассчитывали, что ЕЦБ начнет повышать ставку позже, и когда все акты монетарной рестрикции ФРС будут уже учтены рынком, европейский регулятор останется в центре внимания, неся возможные преференции для евро. Однако, в расчеты вмешалась война в Украине, и Европейскому ЦБ пришлось завершать цикл ужесточения примерно в тоже время, что и ФРС.
Однако, Федрезерв неплохо поборолся с инфляцией, повысив ставки на 425 базисных пунктов в 2022 и на 100 б.п в 2023 годах. Причем, ФРС, опасаясь повторения ошибки 70-х годов прошлого века, планирует оставить ставки на высоких значениях длительное время. Все это поддерживало покупателей доллара.
Теоретически, каждая рестрикция на 100 базисных пунктов снижает экономику на 1%. При этом временная растяжка переносит эффект на следующий год. Это значит, что в 2023 году ВВП США должен был не досчитаться 4%. Фактически, экономика прибавила 2.9% (г/г), а в третьем квартале рост ВВП составил 4.9%.
Это стало возможным из-за аккумуляции населением фискальных стимулов времен пандемии COVID-19., которые оказали весомую поддержку внутреннему спросу. Но все рано или поздно заканчивается, и в 2024 году такого точно не будет. Экономика Соединённых Штатов может серьезно сжаться, а доллар потеряет такой важный драйвер, как «американская исключительность».
Вместе с тем, Еврозона сумела избежать рецессии, Китай постепенно восстанавливается, а завершение кризиса на Ближнем Востоке скорректирует цены на энергоносители. Словом, для евро все только начинается, а если учесть рост спроса на рисковые активы и очередное ожидание «голубиного» разворота ФРС, то можно предположить о неплохом росте EUR/USD. Полагаю, что пара поднимется к 1.095; 1.105, а через 9 месяцев – к 1.12. Держим покупки в приоритете.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
