Фундаментальный анализ FOREX на 25 сентября 2024 г
ФРС совершила значимый шаг, снизив в сентябре процентные ставки на 50 базисных пунктов, что открыло путь для масштабных экономических стимулов. Первым на действия Федрезерва отреагировал Китай, запустив самые масштабные меры по поддержке экономики со времён пандемии. Похоже, Народный банк Китая ждал этого шага от ФРС, чтобы избежать ослабления юаня, что могло бы ускорить отток капитала из страны. Вместо этого юань укрепился против доллара США до 16-месячного максимума и через корреляцию валют подтолкнул в рост EURUSD.
После длительного ожидания китайский Центробанк решил отреагировать на замедление роста экономики, а также на пересмотр прогнозов по ВВП со стороны аналитиков Goldman Sachs и UBS. Ставка была снижена с 2,3% до 2%, а требования к резервам сокращены на 0,5 процентных пункта. Кроме того, был создан фонд на 500 миллиардов юаней для поддержки рынка акций КНР. Эти шаги, наряду со снижением ставок по краткосрочным кредитам (РЕПО), создают поддержку как для Китая, так и для Германии, которая тесно связана с китайской экономикой.
Иоахим Нагель, глава Бундесбанка, выразил надежду на постепенное восстановление экономики Германии, считая временными факторами проблемы с Китаем и высокую инфляцию. Однако данные по деловой активности и бизнес-климату от института IFO указывают на приближающийся спад. По инсайдерской информации, оценка немецкого ВВП за третий квартал была снижена до 0,1%, что увеличивает вероятность технической рецессии.
На этом фоне инвесторы требуют от Европейского Центрального Банка большей решительности. Рынки дают около 60% вероятности, что ЕЦБ в октябре снизит ставку на 25 базисных пунктов, опустив её до 3,25%. Действовать быстро и не повторять ошибки 2021 года, когда позднее ужесточение монетарной политики привело к высокой инфляции, — основное требование рынка к европейскому регулятору.
Хотя активные действия ЕЦБ могут привести к падению EURUSD, рынки ждут более значительных шагов по смягчению политики от ФРС. Снижение ставок в глобальном масштабе стимулирует рост интереса к рисковым активам, что поддерживает проциклические валюты, включая евро.
Ожидания экономического подъёма способствуют росту EURUSD. Длинные позиции, открытые в диапазоне 1,108-1,11 после публикации европейских данных по PMI, были усилены на уровне 1,1145. Будем держать покупки и постепенно их наращивать, ориентируясь на цели 1,13 и 1,143.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
