Фундаментальный анализ FOREX на 14 мая 2021 г
Чаще всего убытки трейдеру приносят неконтролируемые эмоции. Выход новостей, быстрое решение, которое потом окажется неверным, и можно только сожалеть о содеянном.
Так, собственно, и случилось на выходе отчета по инфляции США. Инвесторы посчитали, что рост потребительских цен на 4.2% будет сигналом ФРС для нормализации денежно-кредитной политики. И просчитались. Треть роста индикатора приходится на увеличение стоимости подержанных автомобилей, которая за апрель выросла сразу на 10%, показав самую быструю динамику с 50-х голов прошлого столетия. Вряд ли именно на этот показатель будет ориентироваться, Федрезерв принимая решение о повышении процентных ставок или сворачивании QE. Падение фондовых индексов и рост доходности трежерис были не соразмерны новостям и довольно быстро пришло время трезво оценить ситуацию
Конечно, инвесторов можно понять. Представители регулятора неоднократно говорили о возможном вмешательстве в монетарную политику при смене обстоятельств, но что станет сигналом для ужесточения курса, регулятор не сообщал. По логике вещей, вряд ли ФРС будет что-то кардинально менять, ориентируясь на один только отчёт, тем более, что в пятницу статистика рынка труда подала очень тревожные сигналы. По данным Мичиганского университета, потребительские цены не будут постоянно расти столь быстрыми темпами. В этом году ожидается 3.4%, но уже в следующем 2.7%. Такая же картина и с инфляционными ожиданиями.
Что же может заставить ФРС отменить выжидательную позицию? Эксперты, опрошенные Reuters, называют уровень 2.8% по базовому индексу при условии, что показатель продержится на этой отметке не менее 3-х месяцев. В марте он составил 1.8%.
Словом, новый резкий импульс роста доходности трежерис оказался очередной проверкой Федрезерва после которой инвесторы поверили, что для смены курса денежно-кредитной политики действительно далеко. Тут интересно другое. Ставки по 10-летним облигациям торгуются в районе мартовских максимумов, в то время, как EUR/USD находится на 3 фигуры выше. Скорее всего, динамика актива демонстрирует уверенное восстановление Еврозоны, состояние которой значительно лучше, чем два месяца назад.
И хотя в BofA Merrill Lynch считают, что основной тон EUR/USD задает доллар, на самом деле ускорение вакцинации в Еврозоне помогает восстановлению экономики валютного блока и, следовательно влияет на котировку пары. Еврокомиссия недавно повысила прогноз ВВП Еврозоны на 2021 год с 3.8% до 4.3%.Следующим значительным фундаментальным событием могут стать сентябрьские выборы в Германии. Партия Зеленых, занимающая в предвыборной гонке лидирующие позиции, с приходом во власть обещает довести фискальное стимулирование до масштабов США, что поможет быстрому росту экономики и поспособствует интеграции Евроблока.
Полагаю, что на рынки пришло переосмысление. ФРС не планирует отказываться от своих планов, что в совокупности с сигналами экономического роста Еврозоны повышает вероятность дальнейшего роста EUR/USD. На прорыве сопротивления 1.2110 рассматриваю вход в длинные позиции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
