Фундаментальный анализ FOREX на 12 декабря 2024 г
Рост потребительских цен в США с 2,6% до 2,7% и стабилизация базовой инфляции на уровне 3,3% создают благоприятные условия для Федеральной Резервной Системы (ФРС). Это позволяет регулятору в декабре снизить ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,5%. Тем не менее, в обновленных прогнозах члены FOMC могут скорректировать планы на дальнейшее смягчение политики в 2025 году, что поддерживает американский доллар. Неудивительно, что курс EUR/USD продолжает снижаться, несмотря на практически полную уверенность рынка в дальнейшем ослаблении монетарной политики ФРС, вероятность которого выросла с 86% до 98%.
Американская экономика демонстрирует уверенный рост, даже до запуска фискальных стимулов Дональда Трампа, направленных на снижение бюрократии. В отличие от США, другие регионы мира испытывают неуверенность и готовятся к потенциальным потрясениям, в том числе, из-за новых торговых тарифов. Хотя ранее считалось, что Трамп выступает против сильного доллара, его риторика против БРИКС указывает на обратное.
Рынки могут недооценивать влияние политики Трампа. Снижение налогов, дерегулирование, антииммиграционные меры и торговые тарифы являются факторами, способствующими росту инфляции. Хотя инфляция уже набирает темпы, долговой рынок пока реагирует на это спокойнее, чем в 2022–2023 годах. Это связано с прозрачностью действий ФРС. Осенний рост цен вряд ли заставит регулятора пересмотреть решение о снижении ставки в декабре. Однако с января вероятна пауза в цикле монетарного ослабления. Если бы ставка не была снижена до конца года, Трамп мог бы критиковать ФРС за отсутствие равных условий в сравнении с периодом президентства Джо Байдена.
Ослабление евро, вероятно, продолжится из-за действий Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). Европейская экономика страдает от слабого роста, политической нестабильности во Франции и Германии, а также близости инфляции к целевому уровню. Всё это указывает на необходимость снижения депозитной ставки в декабре на 25 базисных пунктов до 3%. Дополнительное давление окажет мягкая риторика главы ЕЦБ Кристин Лагард.
Однако сохраняющаяся неопределённость в международной торговле и политике может удерживать ЕЦБ от резких шагов. Это оказывает влияние на динамику EUR/USD. Мы остаемся приверженцами «медвежьих» стратегий торговли на форекс. Если евро не сможет преодолеть зону поддержки в $1,0455–1,0470, возможно краткосрочное восстановление пары. Но уверенный прорыв этих уровней создаст условия для усиления коротких позиций, сформированных от уровня $1,0615.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
