Фундаментальный анализ FOREX на 18 октября 2024 г
Экономики ведут себя непредсказуемо, подобно диким животным, которые не поддаются контролю, даже когда Центробанки пытаются их стабилизировать. В 2021 году ФРС утверждала, что инфляционный рост будет временным, но уровень PCE оставался выше 3% до ноября 2023 года. В марте прошлого года, когда разразился банковский кризис в США, многие предсказывали рецессию, однако экономика неожиданно выросла на 3%. Одновременно с этим, европейская экономика, которая в первой половине года показывала позитивные результаты, во второй половине оказалась в более сложном положении. Это вынудило ЕЦБ активизировать меры по смягчению денежно-кредитной политики, что привело к снижению курса EURUSD до уровня 1,08.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард попыталась вселить оптимизм, заявив о перспективах «мягкой посадки» экономики. Однако это вызвало тревогу среди инвесторов, посчитавших, что снижение ставки по депозитам на 25 базисных пунктов до 3,25% было предпринято исключительно для того, чтобы избежать паники. Более значительное снижение могло бы быть воспринято как признак беспокойства по поводу надвигающейся рецессии или дефляции в регионе. Но даже такое небольшое снижение хватило, чтобы курс EURUSD снизился еще.
ЕЦБ единогласно принял решение оставить дверь для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики открытой, что привело к росту ожиданий снижения ставки еще на 50 базисных пунктов в декабре. Теперь инвесторы прогнозируют акты монетарной экспансии на каждом последующем заседании ЕЦБ, включая апрель. Ранее предполагалось, что этот процесс завершится в марте. Риторика ЕЦБ показалась более мягкой, чем предполагалось.
Теперь срочные рынки ожидают одинакового объема стимулирующих мер от ФРС и ЕЦБ – около 140 базисных пунктов до конца текущего цикла. Однако на фоне более уверенного роста экономики США (около 3%) по сравнению с Еврозоной, которая демонстрирует скромный рост в 0,2% и сталкивается с риском падения, это выглядит нелогично.
Европейский Центробанк нуждается в более решительных действиях, в то время как ФРС может позволить себе действовать осторожнее благодаря ускорению розничных продаж (на 0,4% в сентябре) и снижению числа заявок на пособие по безработице. Эти показатели подтверждают устойчивость экономики США.
Стратегия торговли на форекс «купил и держи» по-прежнему актуальна, только сейчас, по отношению к EUR/USD, она называется «продал и держи». Удачные входы в короткие позиции выше 1,12 и 1,1045 подтверждают правильность этого подхода. Важно лишь вовремя наращивать позиции на коррекциях тренда, которые могут произойти, когда крупные игроки начнут фиксировать прибыль. Любое движение рынка нуждается в откатах.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
