Фундаментальный анализ FOREX на 24 октября 2024 г

Прошло почти два года с начала энергетического кризиса, однако экономика Еврозоны остается в застое. Это вызывает тревогу среди членов Управляющего совета ЕЦБ, так как они опасаются, что регулятор запаздывает с ослаблением денежно-кредитной политики. Это может привести к более резкому снижению ставок. Слухи, распространившиеся Reuters, подтолкнули курс EUR/USD к минимальным значениям с июля.

В самом ЕЦБ число сторонников смягчения политики растет. Фабио Панетта утверждает, что инфляция вернется к цели в 2% гораздо раньше конца 2025 года, как ожидалось ранее. Марио Сентено заявил о возможности снижения ставки по депозитам на декабрьском заседании на 50 базисных пунктов, а даже такой «ястреб», как Роберт Хольцманн, допускает масштабную экспансию, хотя предпочел бы снижение на 25 б.п.

Срочный рынок ожидает снижение ставки на четверть пункта на каждом заседании Управляющего совета до июня, что в общей сложности больше, чем предполагают деривативы для ФРС на этот период. В то время как Еврозона стагнирует, экономика США продолжает удивлять позитивной динамикой, что заставляет инвесторов пересматривать прогнозы по ставкам ФРС. Месяц назад ожидалось снижение ставки на 65 б.п. до конца 2024 года, но теперь эта цифра сократилась до 40 б.п. В декабре ФРС может приостановить цикл смягчения монетарной политики.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ЕЦБ

Поддержку доллару также оказывает так называемая «Трамп-торговля». Если вы не хеджируете на форекс риски возвращения Дональда Трампа в Белый дом, это может быть ошибкой. Рост индекса USD отражает уверенность в относительной безопасности американских активов, особенно на фоне возможных рыночных потрясений в случае победы республиканцев.

Месячная динамика индекса USD

Вероятность победы Трампа растет. Согласно последнему опросу Wall Street Journal, Трамп обходит Камалу Харрис на 2 процентных пункта — 47% против 45%. В августе Харрис лидировала с таким же отрывом. Опрос Financial Times показал, что впервые Трамп опередил Харрис в вопросах управления экономикой, ему доверяют 44% американцев против 43% у вице-президента.

Динамика рейтингов кандидатов в президенты США

Разница в подходах ФРС и ЕЦБ к денежно-кредитной политике, а также возможное возвращение Трампа продолжат оказывать давление на EUR/USD. Единственное, что может помочь евро, — это более сильные, чем ожидалось, данные по деловой активности Еврозоны. Прорыв уровня 1,0805 может стать сигналом для закрытия коротких позиций, но пойдут ли на это продавцы?

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице