Фундаментальный анализ FOREX на 26 февраля 2024 г
У каждой эпохи свои герои или антигерои. Если в 2017-2018 годах рынки волновали торговые войны, а в 2020-м – пандемия, то начиная с 2021 года внимание всех переключилось на инфляцию. Инвесторы стараются предусмотреть изменения монетарной политики ФРС и ЕЦБ, а также, исходя из динамики цен в США и Еврозоне, определить, как будет двигаться EURUSD. В начале 2024 года казалось, что геополитика, возможная рецессия в США и президентские выборы могут отнять у инфляции статус основного двигателя торговли валютой на форекс. Однако эти опасения оказались преждевременными.
На этой неделе в центре внимания снова будет динамика цен. Прогнозируется, что индекс расходов на личное потребление- один из главных для ФРС индикаторов инфляции, в январе снизится с 2,6% до 2,4%, а базовый показатель уменьшится с 2,9% до 2,8% (г/г). Это подтвердит нисходящий тренд индекса PCE, но, вероятно, не заставит ФРС считать задачу выполненной. Повышение индекса на 0,4% (м/м) будет вторым подряд ускорением и поднимет 6-месячный показатель выше целевого уровня в 2%.
Не удивительно, что представители Федрезерва проявляют осторожность, поддерживая доллар США. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что в определенный момент, безусловно, будет целесообразно ослабить денежно-кредитную политику, но вероятно, это случится ближе к концу 2024 года. Важно не только снижение инфляции, но и динамика ее движения к долгосрочной цели 2%. Это подразумевает, что Центробанк не будет торопиться со смягчением финансовых условий.
Среди представителей ЕЦБ существует некоторое разногласие. Если глава Банка Австрии Роберт Хольцманн считает, что Европейский Центробанк должен опередить ФРС по началу монетарной экспансии, то президент Бундесбанка Иоахим Нагель требует дополнительных доказательств движения инфляции к цели. В тоже время, португалец Марио Сентено считает, что данные о зарплате могут послужить основанием для обсуждения вопроса снижения ставок в марте.
Важными данными для обсуждения будут также февральские показатели инфляции Еврозоны. Ожидается, что потребительские цены замедлятся с 2,8% до 2,5%, а базовый индикатор снизится с 3,3% до 2,9% (г/г). На первый взгляд, продолжение нисходящего тренда может дать основание ЕЦБ для ослабления денежно-кредитной политики уже в апреле, но и здесь есть некоторые трудности.
RBC Capital Markets отмечает, что февраль - последний месяц, когда базовые эффекты от снижения цен на энергоносители будут оказывать давление на индекс потребительских цен. В будущем дезинфляционные процессы, вероятно, замедлятся.
Таким образом, инвесторов ждет волатильная неделя, в течение которой вероятны колебания на рынке и формирование границ среднесрочной консолидации. В краткосрочной перспективе можно рассмотреть размещение отложенных ордеров форекс на покупку EUR/USD выше 1,084 и на продажу ниже 1,081, но такая стратегия подходит скорее для опытных трейдеров, так как несёт повышенные риски.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
