Фундаментальный анализ FOREX на 14 января 2025 г
Предупреждён – значит вооружён. События, развернувшиеся вокруг публикации Washington Post 6 января, задали тон всему году, наметив сложный путь EUR/USD к паритету. Появившиеся слухи о том, что команда нового президента планирует поэтапное введение тарифов на 2-5% ежемесячно, серьёзно ударили по доллару США, вынуждая спекулянтов избавляться от крупнейших с 2019 года длинных позиций.
Если в 2022 и начале 2024 года на рынке Forex внимание инвесторов и трейдеров было приковано к инфляции, то к концу прошлого года акцент сместился к рынку труда. Последующие данные, демонстрирующие его устойчивость, вновь активизировали хедж-фонды и управляющих активами. Спекулянты пытаются угадать траекторию потребительских цен, а политика Дональда Трампа выступает ключевым элементом в этих прогнозах.
По мнению экономистов из команды Трампа, постепенный ввод тарифов окажет меньший инфляционный эффект, чем одномоментное повышение пошлин на импорт из Китая до 60%, а на товары других стран до 10-20%. Если инфляционные индикаторы CPI и PCE останутся стабильными, ФРС сможет вернуться к смягчению монетарной политики, что ослабит доллар. Именно поэтому инсайды из Washington Post и Bloomberg вызвали столь бурную реакцию пары EUR/USD. Согласно прогнозам Commonwealth Bank of Australia, если Трамп не опровергнет эти слухи в социальных сетях, как это было ранее, доллар может продолжить терять позиции.
Несмотря на это, идея о продолжении нисходящего тренда EUR/USD остаётся актуальной на Уолл-стрит, хеджирование на форекс подвергается корректировкам. Goldman Sachs прогнозирует рост доллара на 5% в 2025 году благодаря «американской исключительности» и замедлению роста ВВП за пределами США из-за тарифов. Банк ожидает, что евро снизится до $0,97 в течение следующих шести месяцев. Deutsche Bank предсказывает колебания пары в диапазоне 0,95-1,05 в текущем году.
Путь к паритету может быть различным. Это может быть стремительное падение, как в четвёртом квартале, или тренд с глубокими откатами, вызванными попытками администрации Трампа балансировать между введением тарифов и контролем инфляции.
Однако не факт, что поэтапное введение тарифов решит проблему. По мнению Citi, такой подход может привести к множественным сбоям в цепочках поставок и усилению инфляционного давления. В случае же моментального повышения тарифов инфляционный скачок будет краткосрочным, а его эффект исчезнет через год.
Остаюсь при мнении, что рост EUR/USD в 2025 году неизбежен, но сдержать инфляцию в США будет сложно. Если цикл монетарной экспансии ФРС завершится раньше ожидаемого, откаты пары следует использовать для продаж с целями на уровнях 1,012 и 1. 00.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
