Фундаментальный анализ FOREX на 28 октября 2024 г
Евро принято считать валютой оптимистов, а доллар —деньгами пессимистов. Поэтому, когда Израиль атакует Иран, а планы протекционистской политики Дональда Трампа могут подорвать мировую экономику, курс EUR/USD идёт вниз. После недельной «медвежьей» позиции по доллару хедж-фонды и управляющие активами снова настроились на рост, что привело к самой затяжной череде недельных убытков пары за последние восемь месяцев.
По прогнозу МВФ, глобальный ВВП в следующем году вырастет на 3,2%. Однако в случае реализации планов Трампа в сфере таможенных тарифов, потери в глобальном экономическом росте достигнут 0,8% в 2025 году и 1,3% в 2026 году. Эти меры ударят не только по Китаю и экспортной Еврозоне, но и по экономике США: Morgan Stanley ожидает, что торговые конфликты могут снизить рост ВВП США на 1,4% и ускорить инфляцию на 0,9%.
По словам Кристин Лагард, Еврозона столкнётся с очередным экономическим ударом, поскольку внутренний спрос остаётся низким, а риски инфляции растут. Исследования ЕЦБ показывают, что новые тарифы на стратегические товары способны сократить мировой ВВП на 6% от потенциального роста, а в пессимистичном сценарии потери могут достичь 9%.
Рост инфляции в Европе по идее должен отговорить ЕЦБ от агрессивного снижения ставок. Однако инвесторы понимают, что в слабой экономике цены растут медленнее, чем в сильной. Таким образом, инфляционные риски более вероятны в США, что заставит ФРС удерживать ключевую ставку или даже вернуться к ужесточению политики, укрепляя доллар в торговле валютой на форекс.
Сейчас основное внимание инвесторов сосредоточено на выборах в США. Аналитики State Street Global Markets полагают, что, кто бы ни победил, пара EUR/USD останется под давлением. Различия в темпах экономического роста и монетарной политике способствуют этому движению вниз. Срочный рынок оценивает вероятность снижения ставки ЕЦБ в декабре на 50 б.п. в 40%, в то время как дальнейшее снижение ставки ФРС под вопросом.
На курс пары EUR/USD также повлияют данные по инфляции в Европе и занятости в США. Ожидается, что инфляция в Еврозоне вырастет с 1,7% до 1,9%, а прирост занятости в США замедлится с 254 тыс. до 125 тыс. В таких условиях вероятно, что EUR/USD к концу октября может перейти к консолидации в диапазоне 1,073-1,084. Продолжаем держать шорты, сформированные на уровнях 1,12, 1,1045 и ниже.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
