Фундаментальный анализ FOREX на 26 февраля 2025 г
После продолжительного периода уверенности в экономике США инвесторы столкнулись с тревожными сигналами. Последний отчет Conference Board зафиксировал самое резкое падение потребительского доверия за три года. В совокупности с пессимистичными данными от Мичиганского университета, слабыми показателями розничных продаж и осторожными прогнозами крупнейших ритейлеров, таких как Walmart, эти факторы указывают на замедление роста американской экономики.
В результате доходность казначейских облигаций снижается, а ожидания по смягчению монетарной политики ФРС сдвигаются с сентября на июнь. Это оказывает давление на доллар, способствуя его ослаблению против основных мировых валют, в том числе евро.
Несмотря на ослабление позиций доллара, его индекс, скорректированный на инфляцию, остается на относительно высоких уровнях по сравнению с другими индексами валют на форекс, что снижает конкурентоспособность американского экспорта. Это порождает слухи о возможных валютных договоренностях, нечто похожее на Plaza Accord 1985 года, когда ведущие мировые экономики согласовали интервенции для ослабления доллара.
Однако в этот раз Вашингтон, скорее всего, пойдет по другому пути. Белый дом может использовать дипломатическое давление, чтобы заставить своих торговых партнеров наращивать покупки американских долговых бумаг в обмен на отказ от введения новых тарифов.
Инвесторы, ранее активно использовавшие доллар как инструмент хеджирования на форекс, начинают отказываться от длинных позиций по гринбэку. Новые угрозы торговых пошлин не приносят ожидаемого эффекта. Недавнее заявление о возможном введении тарифов на импорт меди не вызвало значительных изменений в рыночных настроениях.
США ежегодно потребляют около 1,6 млн тонн рафинированной меди, при этом почти половина поставок приходится на импорт. Основными экспортерами являются Чили (38%), Канада (28%) и Мексика (8%). Введение пошлин на этот металл может спровоцировать ответные меры со стороны партнеров, что приведет к дальнейшему ухудшению торговых отношений и усилению давления на доллар.
Тем временем в Европе усиливаются ожидания экономических реформ. Приход к власти в Германии Фридриха Мерца вселяет надежды на активизацию экономического роста и усиление роли ЕС в глобальной политике. Заявления главы Бундесбанка Йоахима Нагеля о необходимости осторожного снижения ставок Европейским центробанком также поддерживают курс евро.
Деривативные рынки прогнозируют снижение ставки по депозитам ЕЦБ с текущих 2,75% до 2% в 2025 году. Однако если регулятор окажется более сдержанным в своих решениях, евро может укрепиться. В то же время сохраняется вероятность того, что уже в марте ЕЦБ продолжит смягчение монетарной политики, что ограничивает рост европейской валюты.
Торговая стратегия: ключевые уровни для EUR/USD
Валютная пара EUR/USD пробила вверх отметку 1,05, но пока не может преодолеть ключевое сопротивление на 1,0535. Трейдеры, открывшие длинные позиции от 1,0420, могут рассматривать возможность их усиления в случае уверенного пробоя выше 1,0535.
Тем, кто не успел войти в рынок, стоит следить за повторными тестами уровней 1,05 и 1,0535 для возможных покупок, а также за поддержкой в районе 1,0445, с прорывом которой вниз можно будет рассматривать короткие позиции. Текущая рыночная ситуация остается неопределенной, что требует осторожного подхода и гибкости в торговых решениях.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
