Фундаментальный анализ FOREX на 9 августа 2024 г
Все имеет свой конец, будь то хорошее или плохое. Черный понедельник спровоцировал панику среди инвесторов, которые, опасаясь рецессии, начали требовать от ФРС агрессивного снижения ставок. Однако значительное сокращение заявок на пособие по безработице, самое крупное за последний год, помогло успокоить ситуацию на рынке и завершить бурные колебания на Forex. Пара EUR/USD стабилизировалась и начинает искать новые ориентиры.
Началось все с рынка труда и на нем же закончилось. Внезапный рост уровня безработицы до 4,3% вызвал опасения относительно возможного экономического спада. Тем не менее, стало очевидно, что такой скачок был вызван временными увольнениями в штатах, наиболее пострадавших от урагана Берил. Поэтому резкое снижение числа заявок на пособие по безработице в Техасе стало большим облегчением для инвесторов.
Срочный рынок снизил вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в сентябре до 56%, тогда как на пике Черного понедельника этот показатель превышал 80%. В целом, деривативы прогнозируют смягчение денежно-кредитной политики в 2024 году на менее чем 100 б.п., по сравнению с почти 150 б.п. в начале недели.
Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид не считает, что рынок труда слаб. Хотя июльские данные вызвали сомнения в его устойчивости, многие показатели свидетельствуют о его силе. Шмид не готов поддержать снижение ставки, поскольку инфляция по-прежнему далека от целевого уровня в 2%. Томас Баркин, его коллега из Ричмонда, отметил, что у ФРС еще есть время оценить, стабилизируется ли экономика США или замедляется слишком быстро, чтобы требовать решительных действий.
На мой взгляд, ожидания снижения ставки на 50 б.п. в сентябре остаются завышенными. Рынок труда временно ослаб в июле, но вероятно восстановится в августе. Говорить о рецессии пока рано, что является хорошей новостью для «медведей» по EUR/USD. Однако не стоит забывать и о заявлении Дональда Трампа относительно влияния президента США на решения ФРС.
По мнению Трампа, глава государства должен как минимум одобрять решения ФРС. Он считает, что у него больше делового опыта и инстинкта, чем у Джерома Пауэлла и его команды, и отмечает, что Федрезерв часто ошибается.
Последние опросы показывают примерно равные шансы Дональда Трампа и Камалы Харрис на победу в ноябре, но если Трамп вернется в Белый дом и нарушит независимость ФРС, можно ожидать агрессивного снижения ставок и ослабления доллара США.
Тем временем EUR/USD находится в стадии консолидации и ждет публикации данных по инфляции в США. Продажи от уровня 1,094 принесли результат, но на таком рынке стоит ставить более скромные цели. До 14 августа лучше сосредоточиться на внутридневной торговле.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
