Фундаментальный анализ FOREX на 11 сентября 2024 г
Если кто-то полагал, что доллар США выиграет от президентских выборов, то недавние дебаты Дональда Трампа и Камалы Харрис показали обратное. После обсуждений шансы Харрис на победу поднялись с 53% до 56%, а выгоду из этого извлекли японская иена и швейцарский франк. Торговля валютой на форекс благоприятствовала рисковым активам, что позволило EUR/USD укрепиться, отскочив от области поддержки 1,1-1,1015.
Несмотря на риторику Трампа о необходимости ослабить доллар для поддержки американской промышленности, его политика остаётся протекционистской и про-инфляционной. Торговые войны и новые тарифы могут затормозить глобальный рост, что негативно скажется на рисковых валютах, таким как евро. В случае роста инфляции ФРС может приостановить смягчение денежной политики, что объясняет недавний рост пары EUR/USD на фоне успеха Харрис.
Хотя Трамп обвиняет демократов в слабости борьбы с инфляцией, причиной её роста в основном стали внешние факторы, такие как сбои в цепочках поставок. С их нормализацией Bloomberg прогнозирует снижение индекса потребительских цен в августе с 2,9% до 2,6%, при этом базовая инфляция останется на уровне 3,2%.
Эти данные сами по себе вряд ли определят решение ФРС о снижении ставки в сентябре, но в сочетании с отчётами о занятости могут повлиять на ожидания. Рынок срочных контрактов предполагает снижение ставки на 150 базисных пунктов до января, что означает снижение на 50 пунктов на двух из четырёх заседаний FOMC.
Однако столь резкое ослабление денежно-кредитной политики может указывать на приближающуюся рецессию, что вызовет панику на рынках, добавив убытков трейдерам. Нужно ли это ФРС? Вряд ли.
США экономически выглядят более устойчивыми по сравнению с Европой, которая страдает от войны в Украине и энергетического кризиса. По мнению Morgan Stanley, у ЕЦБ больше причин для агрессивного смягчения денежной политики, и они прогнозируют снижение депозитной ставки на 100 базисных пунктов в течение трёх заседаний, включая сентябрьское. В результате EUR/USD может упасть до 1,02 к концу года, что ниже консенсуса экспертов Bloomberg на уровне 1,11.
Goldman Sachs также прогнозирует падение EUR/USD, так как синхронное ослабление монетарной политики обычно благоприятно для доллара. На этом фоне переоценка рынком действий ФРС открывает возможность для продажи EUR/USD при отскоках от сопротивлений 1,1065 и 1,109.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
