Фундаментальный анализ FOREX на 4 ноября 2022 г
Федрезерв четко обозначил свои намерения повышать ставку, которая, по ожиданиям срочного рынка, поднимется до 5.15% Что в этом случае делать другим ЦБ? Варианта два. Либо выбыть из гонки и наблюдать, как борются с инфляцией другие, либо продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, рискуя отправить собственную экономику в рецессию
Первой решила составить конкуренцию ФРС Кристин Лагард, заявившая, что спад экономики Еврозоны вряд ли обуздает инфляцию. Похоже, ЕЦБ решился на дальнейшее повышение ставок. Правда, тут же глава ЕЦБ объяснила, что ставка по депозитам не в состоянии угнаться за ставкой по федеральным фондам, так как имеется большой перекос в рынке труда. Если в Соединенных Штатах число вакансий почти в два раза больше, чем количество безработных, то в Еврозоне это соотношение равняется 0.3.
В США только падение прироста занятости до 100 тысяч в месяц может заставить работодателей отказаться от повышения заработных плат, как от меры привлечения кандидатов. Это поможет хотя бы не разгонять инфляцию. При 200 тысяч рабочих мест в месяц вряд ли следует рассчитывать на паузу в монетарной рестрикции.
Конечно, американская экономика может продемонстрировать спад, что в совокупности с жёстким курсом монетарной политики ФРС оказывает давление на фондовые индексы, а через корреляцию валют, и на рисковые активы. В такой ситуации спрос на доллар останется на высоком уровне.
Финансовые институты дают разные прогнозы по процентной ставке в США. Диапазон колеблется от 5.0% до 5.75%, что оказывает поддержку гринбеку. Валюты стран с отрицательным сальдо счета текущих операций – Великобритания и Новая Зеландия или с пузырями на рынке недвижимости – Канада и Австралия, будут оставаться под давлением.
Европейская валюта стоит особняком. Здесь главным драйвером системного падения является энергетический кризис. Риски рецессии усиливает нехватка энергоносителей, и для решения этого вопроса потребуется много времени. Значит «медвежий» тренд EUR/USD – это надолго, тем более что доллар периодически получает новые позитивные триггеры. В частности, сегодня таким может стать отчет рынка труда. Будем наращивать шорты в направлении 0.97 и 0.95.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
